Pasaulinėje naftos rinkoje stebimi ryškūs kainų svyravimai, kuriuos lemia prieštaringi veiksniai. Viena vertus, kainas žemyn spaudžia netikėtai išaugusios JAV atsargos ir potencialus papildomos naftos tiekimas iš Irako. Kita vertus, peržiūrėtos pasaulio ekonomikos augimo prognozės teikia vilčių dėl didesnės paklausos ateityje.
Netikėtai išaugusios atsargos smukdo kainas
Ketvirtadienio prekybos sesijoje naftos kainos patraukė žemyn po to, kai JAV energetikos informacijos administracija (EIA) paskelbė apie gerokai didesnį, nei prognozuota, komercinių naftos atsargų augimą. Per praėjusią savaitę atsargos padidėjo 8,43 mln. barelių, kai analitikai vidutiniškai tikėjosi vos 4 mln. barelių prieaugio.
Ši žinia iškart paveikė rinką: „Brent“ rūšies naftos ateities sandorių kaina Londono „ICE Futures“ biržoje smuktelėjo 0,5 proc. iki 61,32 JAV dolerio už barelį. Tuo tarpu WTI rūšies nafta Niujorko prekių biržoje (NYMEX) atpigo 0,78 proc. iki 50,59 JAV dolerio už barelį. Šis kainų kritimas įvyko iškart po trečiadienį stebėto optimizmo, kai Saudo Arabijos naftos ministro pareiškimas apie didėjančią pasaulinę paklausą buvo pakėlęs „Brent“ kainą daugiau nei 5 procentais.
Auganti pasiūla didina spaudimą
Rinkos dalyvių nerimą dėl galimo pasiūlos pertekliaus dar labiau sustiprino žinios iš Irako. Pranešama, kad federalinė vyriausybė artėja prie susitarimo su Kurdistano regionu dėl naftos eksporto atnaujinimo per Turkiją. Jei šis susitarimas bus patvirtintas, į rinką galėtų papildomai patekti apie 230 000 barelių naftos per dieną (bpd) – kiekis, kuris buvo sustabdytas nuo 2023 metų kovo mėnesio.
Tarptautinė energetikos agentūra (IEA) taip pat prognozuoja, kad pasaulinė naftos pasiūla didės iki pat 2026 metų, prie to prisidedant tiek OPEC+, tiek karteliui nepriklausančioms šalims. Nors OPEC savo mėnesinėje ataskaitoje išlaiko optimistišką 1,3 mln. bpd paklausos augimo prognozę 2025 metams, prekiautojai vis labiau nerimauja, kad didėjanti gavyba gali neutralizuoti bet kokį paklausos postūmį.
Geresnės ekonomikos prognozės – vilties spindulys paklausai
Vis dėlto paklausos pusėje atsirado teigiamų signalų. Ekonominio bendradarbiavimo ir plėtros organizacija (EBPO) pagerino 2025 metų pasaulio bendrojo vidaus produkto (BVP) augimo prognozę nuo 2,9 % iki 3,2 %. Taip pat buvo padidinta JAV ekonomikos augimo prognozė (nuo 1,6 % iki 1,8 %), atsižvelgiant į geresnius pramonės gamybos rodiklius, su dirbtiniu intelektu susijusias investicijas ir fiskalinio skatinimo priemones Kinijoje.
Stipresnė pasaulio ekonomika paprastai reiškia didesnį transporto ir pramonės kuro poreikį, o tai galėtų suteikti palaikymą naftos kainoms. Tačiau EBPO įspėja ir apie rizikas: didėjančius JAV importo tarifus, kurie pasiekė aukščiausią lygį nuo 1933 metų, bei finansų rinkų ir fiskalinį neapibrėžtumą.
Techninė analizė ir rinkos perspektyva
Techniniu požiūriu, WTI naftos ateities sandoriai šiuo metu bando įveikti kelis svarbius pasipriešinimo lygius ties 63,00, 63,67 ir 64,21 JAV dolerio. Tik tvirtas šios zonos pramušimas galėtų signalizuoti apie tvaresnį kainų augimą. Artimiausi palaikymo lygiai yra ties 61,34 ir 61,10 JAV dolerio, o stipresnė palaikymo zona yra ties rugpjūčio 13 dienos žemuma – 60,77 JAV dolerio.
Prekiautojų įsipareigojimų ataskaitos rodo, kad spekuliantai mažina pozicijas, statančias už kainų kritimą, o komerciniai prekiautojai, atvirkščiai, didina pirkimo pozicijas. Tai gali rodyti, kad rinka artėja prie kainų dugno.
Apibendrinant, artimiausiu metu tikėtina, kad naftos kainos išliks apribotos techninio pasipriešinimo ir naujienų apie didėjančią pasiūlą. Tačiau pagerėjusios ekonomikos augimo prognozės ir komercinių prekiautojų aktyvumas turėtų suteikti palaikymą ir neleisti kainoms smarkiai kristi žemiau 60 JAV dolerių už barelį ribos. Rinkos balansas priklausys nuo to, ar realūs ekonominiai duomenys patvirtins optimistines prognozes.