Trečiadienį JAV dolerio kursas pagrindinių valiutų atžvilgiu beveik nekito, nes investuotojai laukia šią savaitę vyksiančio Federalinio rezervo sistemos (FED) pirmininko Jerome’o Powello pasisakymo, kuris, tikimasi, suteiks daugiau aiškumo dėl tolesnės JAV pinigų politikos krypties.
Rinkų dėmesys – į Jackson Hole simpoziumą
Visų rinkos dalyvių akys nukreiptos į kasmetinį centrinių bankų simpoziumą Jackson Hole, kuriame penktadienį kalbėsiantis J. Powellas gali atskleisti FED planus. Prekiautojai ypač atidžiai stebės, ar FED vadovas pasipriešins rinkos lūkesčiams dėl bazinių palūkanų normų mažinimo artėjančiame posėdyje rugsėjo 16–17 dienomis. Šiuo metu tikimybė, kad palūkanos bus sumažintos ketvirčiu procentinio punkto, vertinama maždaug 85 %.
Dolerio indeksas (DXY), matuojantis JAV valiutos vertę šešių pagrindinių valiutų krepšelio atžvilgiu, trečiadienį smuktelėjo mažiau nei 0,1 % iki 98,265 punkto, nors anksčiau dienos eigoje buvo pasiekęs aukščiausią lygį per daugiau nei savaitę – 98,441 punkto.
„Powellas stengsis išlaikyti pusiausvyrą, tačiau išlieka rizika, kad penktadienį išgirsime griežtesnę jo poziciją“, – teigė „Danske Bank“ valiutų analitikė Kirstine Kundby-Nielsen. „Kai kurie infliacijos dinamikos pokyčiai vers FED būti atsargesnius.“ Vėliau trečiadienį FED taip pat paskelbs savo liepos 29–30 d. posėdžio protokolą, tačiau manoma, kad jis turės ribotą įtaką, nes posėdis vyko dar prieš paskelbiant silpnus JAV darbo rinkos duomenis.
Kitų valiutų svyravimai: nuo Naujosios Zelandijos dolerio kritimo iki svaro stiprėjimo
Kol JAV doleris išliko stabilus, kitose rinkose buvo pastebimi didesni svyravimai. Naujosios Zelandijos doleris („kivis“) smarkiai atpigo po to, kai šalies centrinis bankas, kaip ir tikėtasi, sumažino bazinę palūkanų normą ketvirčiu procentinio punkto iki 3,0 % ir pranešė, kad valdyba svarstė ir pusės punkto mažinimo galimybę. Šis pranešimas nustebino rinką, kuri nesitikėjo tokio aiškaus signalo apie tolesnį pinigų politikos laisvinimą. Dėl to „kivio“ kursas krito net 1,3 % iki 0,5815 JAV dolerio – žemiausio lygio nuo balandžio 11 dienos.
Kitur Europoje euras JAV dolerio atžvilgiu beveik nekito ir kainavo 1,1647 dolerio. Tuo tarpu Didžiosios Britanijos svaro sterlingų kursas sustiprėjo tiek euro, tiek dolerio atžvilgiu, paskelbus didesnius nei prognozuota infliacijos duomenis. Dėl šių rodiklių Didžioji Britanija šiuo metu susiduria su didžiausia kainų augimo problema tarp didžiųjų pasaulio išsivysčiusių ekonomikų. Tiesa, paslaugų infliacijos augimą daugiausia lėmė kintančios lėktuvų bilietų kainos, kurias, pasak kai kurių ekonomistų, paveikė mokyklų atostogų laikas.
Tuo tarpu Švedijos krona išliko stabili po to, kai šalies centrinis bankas paliko galioti 2 % palūkanų normą. JAV doleris šiek tiek atsitraukė Šveicarijos franko atžvilgiu (0,1 %) iki 0,8073 ir Japonijos jenos atžvilgiu (0,2 %) iki 147,48. Azijos rinkose JAV doleris Taivano dolerio atžvilgiu trečiadienį pabrango 0,188 Taivano dolerio ir sesijos pabaigoje kainavo 30,308 Taivano dolerio. Prekybos apyvarta siekė 1,59 mlrd. JAV dolerių.
Analitiko prognozė: stabilikoinų bumas ir dolerio dominavimo sugrįžimas
Žvelgiant į ilgalaikę perspektyvą, kai kurie analitikai prognozuoja JAV dolerio stiprėjimą. Michaelas Kelly, „PineBridge Investments“, valdančios 200 mlrd. dolerių vertės turtą, pasaulinio įvairių turto klasių skyriaus vadovas, neseniai atsidūrė dėmesio centre pareiškęs, jog stabilikoinų (angl. stablecoins) bumas galiausiai grąžins dolerio dominavimą rinkoje.
Tačiau interviu „Bloomberg“ jis patikslino: „Šis požiūris yra kur kas niuansuotesnis.“ M. Kelly pabrėžė, kad jo komanda investicinius sprendimus priima vertindama maždaug 18 mėnesių perspektyvą. Anot jo, artimiausiu metu prekyba doleriu bus „iš tikrųjų nepastovi“. Analitikas skeptiškai vertina kalbas apie masinį tarptautinio kapitalo pasitraukimą iš JAV ir mano, kad šiais metais stebimas 12 % dolerio vertės sumažėjimas „greičiausiai yra labiau susijęs su Taivano gyvybės draudimo bendrovių sprendimais keisti apsidraudimo santykius nei su kuo nors kitu“.
JAV ekonominės politikos įtaka ir ilgalaikė perspektyva
M. Kelly prognozuoja, kad doleris turėtų pradėti stiprėti 2026 metų antroje pusėje. „Mes tikimės grįžimo prie JAV centrinės pozicijos, kai FED palūkanų mažinimo ciklas artės prie pabaigos ir galbūt pradės duoti vaisių kai kurios D. Trumpo administracijos ekonominių ir prekybos politikos reformų naudos“, – teigė jis.
Komentuodamas „S&P Global“ sprendimą patvirtinti JAV ilgalaikį AA+ kredito reitingą, M. Kelly išlieka atsargiai optimistiškas dėl JAV rizikos turto perspektyvų. Nors jis teigia nesantis tarifų šalininkas („Būkime atviri: tai yra mokestis, tik ne toks, kokio daugelis norėjo“), jo nuomone, nebuvo pakankamai įvertintas jų potencialas generuoti pajamas valstybės biudžetui. Analitikas atkreipia dėmesį, kad šiais metais surenkamų muitų metinis lygis siekia 325 mlrd. JAV dolerių, o 2026 metais, net neįvedus jokių papildomų aukštesnių tarifų, ši suma galėtų išaugti iki 450 mlrd. JAV dolerių.