Portalas investuotojams Market Leadernaujienos, analitika, prognozės

Penktadienis, rugpjūčio 18, 17:12 (GMT +02:00)




MT-ECN.Tarpbankiniai spredai nuo 0 punktų, maža komisija. ECN prekyba žinomame terminale!

Forex rinka

Dou teorija. Pabaiga

Dou teorija. Pabaiga

Apimtis

 

Apimties svarba jau buvo minėta ankstesniuose ciklo straipsniuose (1997 metų balandžio Dow Jones indekso grafikas). Rea (Rhea) pažymi, kad nors Hamiltonas ir analizavo statistinius apimties rodiklius, pirminis rodiklis jam buvo kaina. Apimtis tampa daug svarbesnė patvirtinant tendencijų judėjimų jėgą, o taip pat gali būti panaudota būsimų apsisukimų prognozei.

 

 

Apimčių patvirtinimas

 

Hamiltonas manė, kad apimtis turėtų didėti pagrindinei tendencijai judant į šoną. Pagrindinės meškų tendencijos metu apimtis turi būti daug žymesnė, nei korekcinių judėjimų prieš ją metu. Korekcijos metu turėtų mažėti ne tik pati prekybos apimtis, bet ir rinkos dalyvių skaičius.

 

Hamiltonas tvirtino, kad rinka turėtų būti ramesnė ir siauresnė. Sakydamas „siauresnė“ jis turėjo omenyje, kad žemyn judančių kainų judėjimų skaičius korekcijų viduje neturėtų augti ypač stipriai. Veidrodinis atspindys taikomas meškų rinkai. Reakcingi kylantys judėjimai turėtų būti siauri ir atspindėti silpnesnį plačios rinkos dalyvavimą. Iš korekcinių judėjimų analizės galima suprasti dabartinę pirminės/pagrindinės tendencijos jėgą.

 

 

Apimtis ir apsisukimai

 

Hamiltonas pažymėjo, kad didelė apimtis taip pat gali reikšti būsimą tendencijos apsisukimą. Didelės prekybos apimties diena po ilgo bulių judėjimo gali būti signalas, kad priekyje galimas tendencijos apsisukimas. Šią priklausomybę taip pat patvirtina Rekso Takasugi (Rex Takasugi) tyrimai, nors jie ir rodo tam tikrą apsisukimų, kurie seka po maksimalių apimčių formavimosi, vėlavimą, tačiau tarpusavio ryšys vis tik yra. Jis taip pat atkreipė dėmesį į tai, kad pastarasis prekybos apimties pikas buvo stebimas 1999 metų balandžio mėnesį.

 

 

Prekybos diapazonai ar linijos

 

Savo komentaruose Hamiltonas dažnai rėmėsi „linijomis“. Linija - tai horizontalūs lygiai, kurie formuoja prekybos diapazonus (pav.1). Prekybos diapazonai formuojasi tada, kai slenkantys vidurkiai tam tikrą laiką pradeda judėti horizontaliai, taip suteikdami galimybę per minimumus ir maksimumus nubrėžti horizontalias linijas. Šie prekybos diapazonai rodo arba sukaupimą arba paskirstymą. Jei būtų viršutinės diapazono ribos prasiveržimas, tuomet prekybos diapazonas būtų laikomas akumuliacijos/kaupimo laikotarpiu, priešingu atveju - distribucijos/paskirstymo. Iki prasiveržimo diapazonas buvo laikomas neutraliu. Hamiltonas taip pat perspėjo, kad neverta bandyti prognozuoti prasiveržimo krypties.

1 pav. Hamiltono linijos

 

 

Kaip veikia Dou teorija

 

1998 metų rugsėjo 6 dienos New York Times Markas Hulbertas (Mark Hulbert) paskelbė savo tyrimų rezultatus. Kartu su Stivenu Braunu (Stephen Brown), Viljamu Gotsmanu (William Goetzmann) ir Aloku Kumaru (Alok Kumar) jie sukūrė neuronų tinklą, kuris apima pirminės tendencijos nustatymo taisykles. Šio neuroninio tinklo pagalba Dou teorija buvo išbandyta lyginat su „nupirkai ir laikyk“ strategija laikotarpiu nuo 1929 iki 1998 metų rugsėjo. Kai sistema nustatydavo bulių tendenciją, atsidarydavo ilgoji hipotekinio fondo pozicija tam indeksui. Kai sistema duodavo meškų signalą, aktyvas buvo parduodamas, o pozicija buvo uždaroma ir lėšos buvo investuojamos į fiksuoto pajamingumo instrumentus.

 

Per pozicijų uždarymą ir pinigų išvedimą iš rinkos, esant meškų signalams, investicijų portfelio rizika (kintamumas, angl. k. volatility) ženkliai mažėja. Tai labai svarbus Dou teorijos ir investicijų portfelio valdymo aspektas.

 

Per pastaruosius kelerius metus akcijos tapo mažiau rizikingos, tačiau fondų rinka vis dar yra rizikingesnė, nei obligacijų rinka.

 

Per 70 metų laikotarpį Dou sistema aplenkė klasikinę „nupirkai ir laikyk“ strategiją vidutiniškai apie 2 procentus per metus. Be to, ji buvo lydima daug mažesnės rizikos iš pirmosios pusės. Jei panagrinėtume šį palyginimą pakoreguoto pelningumo rizikos kontekste, tai marža būtų dar svaresnė.

 

Dou teorija vis dar rodo įspūdingesnius rezultatus, nei „nupirkai ir laikyk“ strategija. Paprastai ji parodo daug įspūdingesnius rezultatus meškų dominavimo laikotarpiais.

 

 

Dou teorijos kritika

 

Pirmas „akmuo“ į šios teorijos „daržą“ yra tai, kad tai išvis ne teorija.

 

Nei Dou, nei Hamiltonas taip ir neparašė šia tema tinkamų akademinių darbų, kurie aprašytų teoriją ir išbandytų teoremas. Idėjos buvo išsakytos tik per publikacijas leidinyje Wall Street Journal. Robertas Rea (Robert Rhea), studijuodamas šias publikacijas, surinko teoriją iš gabalėlių.

 

Antra, Dou teorija kritikuojama dėl pernelyg didelio vėlavimo. Šioje teorijoje tendencijos pokyčiai iš meškų į bulių nevyksta tol, kol nėra įveiktas ankstesnis reakcinis maksimumas. Daugelis prekeivių teigia, kad įeiti į rinką šioje stadijoje jau vėloka, nes praleista esminė kainų judėjimo dalis.

Teorijos kūrėjai siekė pagauti tik pačią „skaniausią ir mėsingiausią“ judėjimo dalį, įeidami į rinką antrame tendencijos judėjime (dažnai suvokiamame, kaip trečioji banga). O jei dar laukti patvirtinimo iš slenkančiųjų vidurkių, tai galima praleisti dar tam tikrą judėjimo dalį.

 

Dar vienas teorijos kritikos dalykas yra tas, kad pati teorija grindžiama dviem indeksais - DJIA ir DJTA. Štai todėl daugelis prekeivių mano, kad ši teorija yra pasenusi ir todėl  negali būti patikimu JAV ekonomikos būklės rodikliu.

 


Išvados

 

Teorijos kūrėjų (Dou ir Hamiltono) tikslas buvo pirminės tendencijos nustatymas ir stambių kainų judėjimų gaudymas. Jie suprato, kad rinkai yra būdingos emocijos ir kartais ji yra linkusi į perdėtą reakciją bet kuria kryptimi. Todėl jie sutelkė dėmesį į tendencijos identifikavimą ir sekimą paskui ją. Tendencija veikia tol, kol atsiranda apsisukimą patvirtinantys signalai. Būtent tada tendencijos baigiasi, kai prasideda naujos.

 

Dou teorija padeda prekeiviams dirbti pagal faktą, o ne pagal pasiūlymus ar prognozes. Kai prasideda prognozės ir spėlionės, prekyba gali tapti pavojingu užsiėmimu. Taip manė teorijos kūrėjai. Rinką sunku prognozuoti, tai žaidimas. Tuo pat metu Hamiltonas pripažino, kad ši teorija nėra tobula. Ją geriausia naudoti kaip pamatą savų rinkos analizės vadovavimo principų kūrimui ir prekybos sprendimų priėmimui.

 

Taip pat skaitykite:

Dou teorija (1 dalis)

Dou teorija (2 dalis)

Dou teorija (3 dalis)

 

Paskelbimo data: 2014-05-29 08:42 Tekstas: Masterforex-V Akademija
Įterpti į BLOG'ą

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.07.08

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.07.08

Paskelbimo data: 2017-07-10 15:50

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.06.24

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.06.24

Paskelbimo data: 2017-06-26 22:23

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.06.17

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.06.17

Paskelbimo data: 2017-06-19 07:50

Kaip įėjimo į rinką taškus randa Forex prekeiviai?

Bet kuris profesionalus prekeivis pasakys, kad „teisingai rasti įėjimo į Forex rinką tašką yra tik pusė sėkmės“. Vargu ar atsiras prekeivis, kuriam patiktų 20 ar 100 punktų nuosmukis po to, kai jis atidarė sandorį.

 

Kaip gi Masterdorex-V prekeiviai randa išėjimo į rinką taškus? Akademijoje yra daugiau nei 20 skirtingų būdų. Vienas jų yra kainų judėjimo signalų palyginimas su apimties signalais.

Paskelbimo data: 2017-06-16 17:32

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.05.27

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.05.27

Paskelbimo data: 2017-05-30 08:45

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.05.13

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.05.13

 

Paskelbimo data: 2017-05-15 07:48

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.05.06

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.05.06

Paskelbimo data: 2017-05-07 07:50

Forex: rinka, kurioje nebūna krizių

Kas yra ekonominė krizė, daugelis mūsų jau galėjome pajusti savo kailiu. Ir, tikriausia, daugelis žmonių sunkiu metu svajojo užsiimti verslu, duodančiu pajamas net ir po pačių stipriausių nuosmukių. Ar tai įmanoma? Pasirodo, taip! Tiesiog reikėjo ištarti stebuklingą žodį „Forex“. 

 
Paskelbimo data: 2017-05-03 08:35

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.04.22

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.04.22

Paskelbimo data: 2017-04-23 17:05

Dotoption - novatoriška binarinių opcionų paslauga

Prekyba rinkoje yra susijusi su rizika ir tai niekam ne paslaptis. Prekeivis gali atlikti keletą pelningų sandorių, o po to dėl įvairių priežasčių kitos operacijos metu patirti nuostolius. Beje, tokius, kurie nubrauks visų ankstesnių sandorių pajamas. O tam yra daugybė priežasčių: netikėta korekcija rinkoje, ne laiku suveikę indikatoriai, paties prekeivio klaida, nepasiteisinęs „persisėdėjimas“ tendencijoje ir t.t.

Paskelbimo data: 2017-04-10 07:43