Portalas investuotojams Market Leadernaujienos, analitika, prognozės

Ketvirtadienis, liepos 18, 18:08 (GMT +02:00)




Aktualijos investuotojams

Didžiausiems JAV bankams reikalinga eilinė finansų krizė

Didžiausiems JAV bankams reikalinga eilinė finansų krizė

Stambiausi Amerikos bankai vėl ant lemtingų sprendimų slenksčio ...

 

Volkerio (Volcker) taisyklė uždraus bankams užsiimti rizikinga spekuliatyvine prekyba.

 

Tačiau stambūs bankai tiesiog maldauja suteikti jiems šansą padaryti tai, kas 2008 metais sukėlė pasaulyje globalinę krizę. Atrodo, kad jie taip ir nepasimokė iš šešerių metų senumo įvykių. Vienaip ar kitaip, bet stambiausi ir įtakingiausi bankai JAV, o ir visame pasaulyje, ras būdą, kaip įtraukti mus į eilinę krizę. Štai ką jums reikia žinoti ...

 

 

Dideli bankai prekiauja trilijonais dolerių.. mūsų sąskaita

 

Tiesa ta, kad didieji bankai ir toliau kovoja su Volkerio taisykle nuo to laiko, kai šis įstatymas pirmą kartą buvo rimtai aptarinėjamas įstatymų leidėjų. Šis įstatymas turi įsigalioti 2015 metais. Jis susideda iš kelių jaudinančių momentų.

 

Pavyzdžiui, bankams yra draudžiama būti ribotos rizikos fondų (angl.k. hedge funds) ir kitų panašių institucijų bendrasavininkiais. Jiems taip pat draudžiama vykdyti azartinius žaidimus finansų rinkose, kaip tai buvo senomis geromis prieškrizinėmis dienomis, kai bankai prekiaudavo trilijonais dolerių.

 

Bankams rekomenduojama apsiriboti obligacijų, garantuotų paskolų (angl. k. collateralized loan obligations arba sutrumpintai - CLO's) prekyba.

Volkerio taisyklė teigia, kad bankai gali prekiauti paprasčiausios formos CLO, kuriose yra komercinių paskolų. Bet jiems draudžiama prekiauti tokiomis CLO, kurių sudėtyje yra obligacijų, akcijų ar kitokių popierinių aktyvų.

 

Ne todėl, kad tokiuose finansiniuose instrumentuose, kaip CLO yra kažkas ypatinga. Tai tiesiog kompleksiniai sprendimai ir vieni yra labiau rizikingi, nei kiti, nors piliečiui jie gali atrodyti identiški.

 

Bet bankams nelabai patinka, kad jų prekybą tomis CLO, kuriomis jie nori prekiauti, ketinama apriboti. Supratote? Jie nori būtent PREKIAUTI jomis. Tai svarbi pastaba.

 

Daugybė CLO bus surinkta ribotos rizikos fondų ir kompanijų, užsiimančių privačių akcijų prekyba. Ir tai yra viena didžiausių problemų. Šios institucijos bus „už borto“ ir joms neleis prekiauti tais aktyvais.

 

 

Taigi, kas yra CLO?

 

Tos CLO, kurios yra draudžiamos, daugiausia yra sudarytos iš apsunkintų paskolų. Ribotos rizikos fondai ir kitos panašios institucijos skolina lėšas komercinėms struktūroms, kurios ir be to jau turi geroko dydžio įsiskolinimą (didesnis nei vidutinis jų sektoriuje), todėl šios paskolos yra vadinamos apsunkintomis.

 

Kadangi paskolos yra suteikiamos kompanijoms su didelėmis skolomis, todėl vargu ar galima rasti norinčių išpirkti šiuos kreditus iš pradinių kreditorių, kurie neturi jokio noro turėti šias paskolas savo buhalterijoje.

 

Todėl, siekdami juos parduoti, šių paskolų ir kitų produktų emitentai sujungia savo kreditus ir pulus, lyg didžiulius pulus, padengtus hipotekos obligacijomis. Nors iš esmės jie yra artimesni substandartiniams hipotekos aktyvams. Bet tai, kad jie renkasi į pulus dar nereiškia, kad jie tampa mažiau apsunkinti ir kad jų paklausa didėja, o reitingas auga. Bet čia į žaidimą įsijungia stebuklingas eliksyras vadinamas „garantija“ arba „struktūravimu“. Šis triukas veikia tiksliai taip, kaip ir substandartinių hipotekos pulų atveju. Toliau pulai dalijasi į dalis ir kiekviena jų turi savo rizikos ir mokėjimų struktūrą, taip pat ir savo reitingą. Taigi, kiekviena dalis pritraukia savo suinteresuotus investuotojus, jie parduodami ir visi yra patenkinti.

 

Bankai šaukia, kad šie struktūruoti produktai yra paskolos, o bankams ir priklauso verstis kreditavimu. Restruktūrizavimo kelias yra sudėtingas ir painus, kad galima prarasti ryšį ir susipainioti šių produktų šaknyse.

 

Tačiau mes jums primename, kad pradžioje kreditai kompanijoms, turinčioms didelių skolų, yra išduodami todėl, kad jos dažnai yra programos, kontrolinio akcijų paketo išpirkimo kredito pagalba, dalis. Taip, būtent taip.

 

Tokioms kompanijoms reikia daugiau pinigų, nes jų LBO-savininkai (kurie ir ketina išpirkti kontrolinį akcijų paketą kredito pagalba) nori padidinti jų skolų naštą, kad išsimokėtų sau įspūdingesnius komisinius, kuriuos jie gauna už privatizavimą.

 

Jie taip pat gali padidinti tokių kompanijų skolų naštą, kad išsimokėtų sau dividendus iš ribotos rizikos fondų ir panašių institucijų skolintų lėšų sąskaita, o juk tos paskolos teikiamos trumpam laikotarpiui. Nenuostabu, kad jas norima supakuoti ir pašalinti iš buhalterijos.

 

O bankai... Jiems patinka tokių paskolų pajamingumas. Jie mėgsta jas pirkti. Stambūs bankai turi didelę dalį šių CLO. Ir jie nori turėti galimybę pardavinėti jas taip pat, kaip ir kitas paskolas. O jei jie gali pirkti ir parduoti jas, tai vadinama prekyba. Taigi stambūs bankininkai, žaidžiantys šioje „smėlio dėžėje“, prašo savo neperskiriamų draugų- kongresmenų lobuoti jų interesus.

 

Neseniai Atstovų rūmuose Endis Baras (Andy Barr), Kentukio valstijos atstovas, pristatė įstatymo projektą, kuris duos bankams tai, ko jie nori. Jis kalbėjo smulkių savo valstijos bankų, kuriems teks atleisti darbuotojus, jei žaidimas bus tęsiamas, vardu. Ir nesvarbu, kad smulkūs bankai, apskritai, neprekiauja tokiais instrumentais, o ta maža saujelė, kuri jas perka, neturi valdymo prekybinėmis operacijomis galimybės, tačiau tokias galimybes turi stambūs bankai. Štai kodėl kai kurie kongresmenai sako, kad Volkerio taisyklė naikina darbo vietas. Na, žinoma! Jeigu stambūs bankai mano, kad tai tokios geros paskolos, kodėl jie jas parduoda, o nelaiko savo balansuose? Galbūt todėl, kad, jei jie galės jomis prekiauti, tuomet jie galės jas vienu ar kitu laipsniu hedinguoti (angl. k. hedging) finansines rizikas, o tai jau leis jiems užsiimti jų mėgstamu žaidimu - spekuliatyvine prekyba.

 

Paskelbimo data: 2014-05-19 04:25 Tekstas: Masterforex-V Akademija
Įterpti į BLOG'ą

Kodėl faktiniai automobilių kuro suvartojimo rodikliai viršija deklaruojamus duomenis

Leidinio Westdeutsche Allgemeine Zeitung informacijos duomenimis, naujų automobilių Europos šalyse kuro sąnaudos vidutiniškai 42 procentais viršija gamintojų deklaruojamus rodiklius.  Todėl vidutinis automobilių savininkų permokos dydis sudaro apie 400 JAV dolerių per metus. Tokius duomenis gavo Tarptautinė ekologiškai švaraus transporto taryba (ICCT).

Paskelbimo data: 2017-12-05 08:01

Tokijo automobilių salonas pradžiugino automobilių mėgėjus naujovėmis

Tokijo automobilių salone Japonijos gamintojai tradiciškai pristato naujoves, kurios išsiskiria kiek neįprastu dizainu. Šiemet automobilių gamintojai taip pat pristatė eilę gana perspektyvių, bet iš pirmo žvilgsnio neįprastų automobilių modelių. Kiekvienas naujas produktas pritrauks ne tik automobilių rinkos ekspertų, bet ir automėgėjų dėmesį.

Paskelbimo data: 2017-11-16 08:48

Mokslininkai nukėlė pasaulio pabaigą į 2100 metus

Mokslininkas priminė, kad per pastaruosius 540 milijonų mūsų planetos istorijos metų buvo 5 masinio gyvų būtybių išmirimo bangos - ir visos jos buvo lydimos anglies cirkuliacijos ciklo gamtoje pokyčių.

Paskelbimo data: 2017-10-16 07:50

Baltarusija atsisako sąjungos su Rusija pasaulinėje kalio trąšų rinkoje

Minske manoma, kad jie sugebės savarankiškai kontroliuoti didelę dalį pasaulinės kalio trąšų rinkos. Šioje srityje Baltarusija nusprendė atsisakyti bet kokio bendradarbiavimo su Rusija. Tai praneša verslo žmonių portalo „Market Leader“ žurnalistai su nuoroda į „Novoje vremia".

Paskelbimo data: 2017-10-11 07:47

Kaip praktiškai realizuoti „brexit'ą“

Pasak Didžiosios Britanijos finansų ministro Filipo Hamondo (Philip Hammond), pereinamasis laikotarpis po JK pasitraukimo iš ES turi būti baigtas iki 2022 metų, iki kitų šalies visuotinių parlamento rinkimų. Jis mano, kad santykiai su Europos Sąjunga trejų metų laikotarpiu po „brexit'o“ gali būti panašūs į dabartinius, o būtent Jungtinė Karalystė dalyvaus muitų sąjungoje ir išlaikys prieigą prie bendrosios rinkos.

Paskelbimo data: 2017-09-22 07:50

Saulė ir vėjas labai greitai padarys anglies gavybą nepelninga

Labai greitai anglies šachtos taps nerentabilios, o angliakasių profesija pasiners į užmarštį. Šią prognozę pateikė verslo naujienų agentūra Bloomberg.

 

Anglies gavybos duobkasiu taps alternatyvi, arba „žalioji“, energetika, naudojanti saulės ir vėjo energiją. Jau po 3-4 metų saulės ir vėjo energijos kaina susilygins su energijos generacija iš anglies, o po 20-25 metų anglies naudojimas energijos gamybai smuks 87 procentais.

Paskelbimo data: 2017-08-26 19:39

„Išmanieji“ GOOGLE akiniai grįžta!

Patobulinta išmaniųjų GOOGLE akinių versija vadinama Glass Enterprise Edition greit pasirodys prekyboje, pranešė BBC su nuoroda į naujienų tinklapį Medium.

Paskelbimo data: 2017-08-22 15:18

Kriptovaliutos: kas naudingiau - investuoti ar jas „išgauti“?

Pastarosiomis dienomis vis daugiau žmonių atkreipia dėmesį į vakar dar mažai žinomas kriptovaliutas su jų „vadu“ - bitkoinu (bitcoin, BTC). Daugelis, žinoma, girdėjo apie šią skaitmeninę valiutą, kuri leidžia mokėti už pirkinius, atsiskaityti už paslaugas, investuoti, netgi uždirbti tik iš to, kad turi bitkoinų.

 

Paskelbimo data: 2017-08-01 07:50

Gyvenimas vien iš prekybos - utopija? Nemokamas vebinaras

Prieš pradedamas keliauti Forex prekybos keliu dažnas naujokas turi klaidingą supratimą ir iliuzijų apie tai, kokia iš tikrųjų yra sėkmingo prekeivio valiutomis kasdienybė. Svajojama apie „laisvą“ darbo grafiką, darbo aplinką pagal pasirinkimą, jokių viršininkų, jokio streso, darbo krūvis pagal pageidavimą ir išpildyta bet kuri asmeninė ar artimųjų svajonė. Deja viskas ne taip paprasta.

Paskelbimo data: 2017-07-31 15:59

Holografiniai vaizdo skambučiai išmaniais telefonais tampa realybe

Pirmą kartą žmonijos istorijoje holografinis vaizdo skambutis buvo atliktas šių metų balandžio 3 dieną. Proveržį telekomunikacijų srityje atliko Verizon (JAV) ir Korean Telecom (Pietų Korėja) kompanijų darbuotojai. Holografinis vaizdas į išmaniuosius telefonus buvo perduodamas tarp Pietų Korėjos Seulo ir Amerikos Nju Džersio. Demonstracijos metu holografinis Verizon darbuotojo vaizdas atsidūrė Korean Telecom būstinės monitoriuje.

Paskelbimo data: 2017-07-28 17:55