Portalas investuotojams Market Leadernaujienos, analitika, prognozės

Ketvirtadienis, liepos 27, 10:03 (GMT +02:00)




MT-ECN.Tarpbankiniai spredai nuo 0 punktų, maža komisija. ECN prekyba žinomame terminale!

Forex rinka

Volkerio taisyklė smogia Volstrytui

Volkerio taisyklė smogia Volstrytui

Atrodo, kad tarp rinkos reguliatorių ir stambių institucinių prekeivių įsiliepsnoja naujas konfliktas. Esmė ta, kad visai neseniai įsigaliojo nauji įstatymai, kuriais siekiama apriboti tam tikras rizikingas didelių JAV bankų prekybos praktikas.


Ir nors Volkerio taisyklė (pavadinta Polo Volkerio (Paul Volcker), buvusio FRS pirmininko ir 2008 metų krizės periodo Obamos finansinio patarėjo vardu) įsigalios tik nuo 2015 metų liepos 21 dienos, bankai ir kitos finansų institucijos jau pradėjo mažinti etatus, uždarydamos tuos padalinius, kurie priims pokyčių smūgį.


Įstatymų leidėjai pradėjo dirbti prie naujų taisyklių dar pasaulinės ekonominės krizės pradžioje. Jie norėjo būti tikri, kad mokesčių mokėtojams daugiau niekada nereikės gelbėti (išpirkinėti) bankų dėl jų potraukio labai rizikingoms prekybos praktikoms. Buvo būtina priversti bankininkus nubrėžti aiškią ribą tarp bankinių paslaugų teikimo klientams ir savo investicinės veiklos.


Ir tai, kas prasidėjo, kaip vienas mažas paragrafas, pasiūlytas Volkerio 2009 metais, per 4 metus išaugo į 71 puslapio talmudą, prie kurio dar prisidėjo 850 puslapių paaiškinimų. Būtent šis dokumentas ir tapo nesantaikos tarp reguliavimo institucijų, bankų, Volstryto ir demokratų ir respublikonų kongrese priežastimi.


Ir kadangi FRS, Federalinė depozitų draudimo korporacija (FDDK), Vertybinių popierių komisija ir biržos operacijų komisija, Skubių ateities sandorių (fjučerių) prekybos žaliavomis komisija ir Pinigų apyvartos kontrolieriaus valdyba (JAV finansų ministerija) vieningai balsavo už pataisų įtraukimą į teisės aktus, bankai ir kitos suinteresuotos organizacijos nusprendė užginčyti tuos pakeitimus teismo keliu. Nesutarimai yra susiję su trimis pagrindiniais punktais:


 

1. Spekuliatyviosios prekybinės bankų veiklos apribojimas.

Ši pakeitimų dalis nukreipta į bankinių investicijų į privačias akcijas, apribotos rizikos (angl.k. hedge funds) fondus ir fondus, užsiimančius investicijomis į žaliavų aktyvus, apribojimą. JAV prekybos rūmai sukritikavo tokį sprendimą, tvirtindami, kad tai sumažins smulkaus bei vidutinio verslo augimą ir plėtrą, lėtinant naujų darbo vietų kūrimo procesą, nes verslui bus daug sunkiau pritraukti lėšas. Prekybos rūmai ketina ginčyti šią nuostatą teisme.


Tuo tarpu Volkerio taisyklei buvo pateiktos tam tikros pataisos, numatančios nuolaidų, galimų išimčių pavidalu, susijusių su investicijomis į privačias akcijas, įskaitant bendras įmones, fondus, užsiimančius investicijomis į vertybinius popierius, užtikrintus aktyvais ir kitas organizacijas.

Kai kurie stambūs bankai galbūt pajutę, kad jie šį mūšį beveik pralaimėjo, ėmė mažinti savo pozicijas, siekdami suderinti jas su trijų procentų taisykle (investicijoms leidžiama skirti ne daugiau kaip 3% kapitalo). Vien tik Goldman Sachs (NYSE: GS) iš šio sektoriaus išvedė apie pusę milijardo dolerių.

 

 

2. Pelnas iš market meikerių veiklos.

Volkerio taisykle taip pat siekiama apriboti market meikerių (stambių Forex rinkos žaidėjų, rinkos formuotojų) veiklą, kai bankai veikia kaip kontragentai savo klientų sandorių atžvilgiu. Vėlgi, tai yra labai ginčytinas apribojimas, nes jie, net ir šiuo atveju, teikia visiškai teisėtas paslaugas. Be to, be market meikerių paslaugų likvidumas daugelyje rinkų būtų daug mažesnis ir spredai - daug platesni. Tokiu būdu market meikeriai palaiko būtiną likvidumą ir tai kainoms suteikia santykinį stabilumą, o prekeiviams - palankesnes prekybos sąlygas.


Tačiau bankai dažnai piktnaudžiauja savo padėtimi, žaidžia prieš klientus, versdami kainą judėti jiems reikiama kryptimi, kuri yra nenaudinga klientui.


Market meikerių industrija gana didžiulė ir pelninga! 5 stambiausios Volstryto kompanijos uždirbo apie 44 milijardus dolerių. Iš tos sumos vien tik JP Morgan (NYSE: JPM) uždirbo daugiau nei 11 milijardų. Nepaisant to, sunku pasakyti, kokia būtent suma buvo uždirbta žaidžiant prieš klientus.

Tuo pat metu, kai kurie ekspertai teigia, kad pernelyg rimti apribojimai šioje srityje gali būti rimto likvidumo sumažėjimo daugelyje finansų rinkų priežastimi ir tai gali sukelti didelį kintamumą ir nestabilumą.


Paskutinės Volkerio taisyklės pataisos yra susijusios būtent su šia problema. Jos yra skirtos susilpninti kai kuriuos tų apribojimų. Tačiau market meikeriai bus priversti vykdyti savo veiklą taip, kad gautų pelną tik iš komisinių ir spredų, neatimant iš klientų jų teisėto pelno.


 

3. Apribojimai susiję su finansinių rizikų draudimu

Volkerio taisyklė taip pat griežtina ir tikslina finansinių rizikų draudimą  - kai ilgoji vertybinių popierių pozicija balansuojama priešpriešine trumpąja to paties ar kito, su juo susijusio, vertybinio popieriaus pozicija.


Kaip žinote, dėl priešpriešinių pozicijų atidarymo finansinių rizikų draudimas sumažina rizikas arba išvis jas niveliuoja. Tokiu būdu, bendros pozicijos marža žymiai mažėja, leisdama tos pozicijos savininkui generuoti didesnius pelnus iš dividendų ir kitų galimybių, bet su žymiai mažesne savo investicinio kapitalo dalimi.


Be to dar visai neseniai sąvoka „finansinių rizikų draudimas“ buvo gana miglota, leidžianti kompanijoms remtis savo pozicijomis, kaip finansinių rizikų draudimu, kai tuo tarpu iš tikrųjų jų rizika buvo daug didesnė. Pavyzdžiui, prisiminkite garsųjį pernykštį J.P. Morgan ir jo „Londono banginio“ (taip pavadinta dėl neregėto dydžio) atvejį, kai bankas prarado daugiau nei 6,2 milijardo dolerių sandoriuose, kurie atitiko senąjį finansinių rizikų draudimo pozicijų apibūdinimą.


Pagal pataisas bankai privalo raštiškai konkretizuoti, kokias būtent rizikas sumažina kiekvienas finansinių rizikų draudimo sandoris ir kokiu būdu tai pasiekiama. Net pats JP Morgan prezidentas Džeimis Daimonas (Jamie Dimon) pripažino, kad jei tokie pakeitimai, apibrėžiantys finansinių rizikų draudimo sandorius, būtų buvę priimti prieš porą metų, tai jie būtų leidę bankui išvengti tokių didelių nuostolių.

 


Mūšis dar nebaigtas


Nors daugelis ekspertų jau išreiškė savo pritarimą Volkerio taisyklei, vadindami ją prasiveržimu arba žingsniu į priekį, jie pripažįsta, kad pritaikymas pareikalaus papildomų pastangų, įskaitant ir federalinės valdžios pritarimą.


Daugelis jų nemano, kad šios priemonės iš tikrųjų padės bankams visiškai atsikratyti piktnaudžiavimo aktyvais. Pavyzdžiui, Džeimis Daimonas juokaudamas pastebėjo, kad kiekvienam bankui dirbančiam prekeiviui reikės priskirti psichologą ir advokatą, kad jie stebėtų, kad jų klientas nepridarytų ko nors neteisėto.


Ir net nepaisant to fakto, kad jų oponentai mano, kad Volkerio taisyklės pažeidimą yra pakankamai lengva nustatyti, šio plano įgyvendinimas - tai jau kita istorija. Ji priklauso nuo 5 reguliuojančių agentūrų, kurios pritarė įstatymui, tačiau kiekviena jų turi savo situacijos viziją ir savas rūpesčių priežastis.


Tuo tarpu bankai jau pradėjo leisti milijonus dolerių, kad jų veikla atitiktų naujus teisės aktus. Daugelis mano, kad planas yra pasmerktas nesėkmei. Kaip bebūtų, artimiausiu metu laukite naujų debatų šiuo klausimu. Ir būkite atsargūs, nes tai tikrai nepridės rinkoms pasitikėjimo.

 

Paskelbimo data: 2014-01-29 03:20 Tekstas: Masterforex-V Akademija
Įterpti į BLOG'ą

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.07.08

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.07.08

Paskelbimo data: 2017-07-10 15:50

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.06.24

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.06.24

Paskelbimo data: 2017-06-26 22:23

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.06.17

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.06.17

Paskelbimo data: 2017-06-19 07:50

Kaip įėjimo į rinką taškus randa Forex prekeiviai?

Bet kuris profesionalus prekeivis pasakys, kad „teisingai rasti įėjimo į Forex rinką tašką yra tik pusė sėkmės“. Vargu ar atsiras prekeivis, kuriam patiktų 20 ar 100 punktų nuosmukis po to, kai jis atidarė sandorį.

 

Kaip gi Masterdorex-V prekeiviai randa išėjimo į rinką taškus? Akademijoje yra daugiau nei 20 skirtingų būdų. Vienas jų yra kainų judėjimo signalų palyginimas su apimties signalais.

Paskelbimo data: 2017-06-16 17:32

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.05.27

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.05.27

Paskelbimo data: 2017-05-30 08:45

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.05.13

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.05.13

 

Paskelbimo data: 2017-05-15 07:48

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.05.06

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.05.06

Paskelbimo data: 2017-05-07 07:50

Forex: rinka, kurioje nebūna krizių

Kas yra ekonominė krizė, daugelis mūsų jau galėjome pajusti savo kailiu. Ir, tikriausia, daugelis žmonių sunkiu metu svajojo užsiimti verslu, duodančiu pajamas net ir po pačių stipriausių nuosmukių. Ar tai įmanoma? Pasirodo, taip! Tiesiog reikėjo ištarti stebuklingą žodį „Forex“. 

 
Paskelbimo data: 2017-05-03 08:35

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.04.22

Forex Prekyba remiantis Masterforex-V.lt TA - 2017.04.22

Paskelbimo data: 2017-04-23 17:05

Dotoption - novatoriška binarinių opcionų paslauga

Prekyba rinkoje yra susijusi su rizika ir tai niekam ne paslaptis. Prekeivis gali atlikti keletą pelningų sandorių, o po to dėl įvairių priežasčių kitos operacijos metu patirti nuostolius. Beje, tokius, kurie nubrauks visų ankstesnių sandorių pajamas. O tam yra daugybė priežasčių: netikėta korekcija rinkoje, ne laiku suveikę indikatoriai, paties prekeivio klaida, nepasiteisinęs „persisėdėjimas“ tendencijoje ir t.t.

Paskelbimo data: 2017-04-10 07:43