Portalas investuotojams Market Leadernaujienos, analitika, prognozės

Trečiadienis, gruodžio 13, 04:09 (GMT +02:00)




Fondų ir prekių rinkos

Tiesa apie aukso kainų kritimą

Tiesa apie aukso kainų kritimą

Praėjusį mėnesį buvo pats didžiausias nuo 1983 metų kainų kritimas aukso rinkoje. Sąmokslo teorijos šalininkai šiuo klausimu pateikė daugybę įvairių teorijų. Kai kurie jų viskuo kaltino Beną Bernankę (Ben Bernanke), neva jis nusprendė įrodyti, kad dabartinė FRS politika, dėl nekontroliuojamos dolerių masės didinimo, faktiškai nesukelia infliacijos ir nesilpnina dolerio. Kiti mano, kad tai buvo suplanuota didžiųjų bankų, tokių kaip JP Morgan (NYSE: JPM), ataka kuriems amžinai prirašomos stambios trumposios pozicijos spalvotųjų metalų rinkoje. Buvo ir tokių, kurie teigė, kad vienas ar daugiau stambių apribotos rizikos fondų (angl. k. hedge fund) ėmė kristi į dugną ir nusprendė bet kokia kaina nusimesti savo aukso aktyvus.

Jei nagrinėsime teroristinį aktą, kaip kritimo aukso rinkoje priežastį, tai kokia bepročių fanatikų grupė bebūtų atsakinga už sprogdinimus Bostone, ji be politinių  turėjo ir finansinių motyvų. Bombos sprogsta tiesiog tuo pačiu sumaišties JAV fondų rinkoje metu. Tai daugiau nei
tik sutapimas. Prisiminkite, kad prieš rugsėjo 11-osios išpuolius rinkose taip pat buvo stambios trumposios pozicijos.

Tačiau Goldman Sachs (NYSE: GS) ekspertai teigia, kad pastarojo meto išpardavimai aukso rinkoje buvo sukelti baimės, kad Kipras susiruošė parduoti didžiąją dalį savo aukso rezervų ir kad kitos probleminės euro zonos ekonomikos gali pasekti jo pavyzdžiu, tuo pačiu numušdamos aukso kainas.

Be to, nepamirškime, kad daugiau nei prieš mėnesį, balandžio 10, Goldman Sachs pareiškė, kad bulių ciklas aukso rinkoje baigtas ir visiems investuotojams vertėtų atsikratyti aukso.

Taigi, kokia yra tikroji tokio didelio kritimo aukso rinkoje priežastis?


Atvirai kalbant, to mes galime niekada nesužinoti. Neseniai vienas vyrukas vardu Džonas Kempas (John Kemp) (dirba Reuters), paskaičiavo, kad, remiantis normaliuoju pasiskirstymu tokių pardavimų, kaip tą pirmadienį, rinkoje galima tikėtis  kas kiekvieną 500 milijoninę prekybos dieną arba kas apie du milijonus metų. Gerai, geras statistinis argumentas, pone Kempai. Tačiau jūs padarėte lemtingą klaidą, kai pasakėte: „remiantis normaliuoju pasiskirstymu“. Rinkos nėra racionalios, normalios ar nuspėjamos.

Ar buvo pakankamai racionalu 2008 metų lapkritį nuleisti Starbucks akcijas iki 7,83 JAV dolerių lygio? Finansų rinkos yra emocionalios ir neracionalios. Tai ypač pasireiškia tokiomis didelių išpardavimų dienomis, panašiomis į tą, kurią neseniai stebėjome aukso rinkoje, tikriausia pačioje emocionaliausioje tarp visų rinkų.

Tačiau, tikriausia, vienas svarbiausių veiksnių yra BVP augimo tempų sumažėjimas Kinijoje. Buvo tikėtasi 8%, o gauta 7,7%. Visų žaliavų aktyvų kainos taip pat mažėja. Varis nukrito iki 15-mėnesinio minimumo, apie 3,23 JAV dolerio. Auksas - tai taip pat žaliavos aktyvas.
Dar viena galima dabartinio aukso kainos kritimo priežastis gali būti ir ta, kad bulių tendencija aukso rinkoje taip užsitęsė, kad gili korekcija tapo neišvengiama. Rinka nusprendė atsikratyti silpnų žaidėjų, įvariusi juos į minusą.

Galbūt dėl maržos išnaudojimo (angl.k. margin call) prekybos robotai stambių žaidėjų kompiuteriuose gavo įsakymą parduoti.

BusinessWeek analitikai teigia, kad išpardavimus iššaukia infliacijos mažėjimas visame pasaulyje, o tai sukelia aukso kainos mažėjimą, kaip aktyvo skirto apsisaugoti nuo kylančių kainų.  Gali atrodyti neįtikėtina, kad infliacija mažėja, tačiau JPMorgan Chase pasaulio vartotojų kainų indeksas tai patvirtina. Indeksas apima 30 planetos ekonomikų, kurios kartu sudaro 90% pasaulio ekonomikos. Todėl, pasak ekspertų, jeigu akcijos brangsta, infliacija mažėja. Kam tuomet laikyti ilgąsias aukso pozicijas?

Niekas geriau neapibūdino priežasties, nei Vorenas Bafetas (Warren Buffett)

Šiuo metu pasaulio aukso atsargos sudaro apie 170 tūkstančių metrinių tonų. Jeigu sulydytume visą išgautą auksą, gautųsi kubas, kurio kiekviena kraštinė būtų lygi 68 pėdoms (tai daugiau negu 20 metrų). Aukso uncijai kainuojant 1750 JAV dolerių, bendroji išgautojo aukso vertė yra 9,6 trilijono JAV dolerių. Pavadinkime jį kubu A.

Dabar sukurkime lygiavertį kubą B. Į šį kubą patalpinkime visą ariamą JAV žemę (400 milijonų akrų, kuri duoda 200 milijardų JAV dolerių derlių per metus) ir 16 kompanijų, tokių kaip Exxon Mobil (pelningiausia pasaulyje kompanija, kartą uždirbusi 40 milijardų JAV dolerių per metus). Po šių pirkimų mums dar liks vienas trilijonas dolerių.



Ar galite įsivaizduoti investuotoją, kuris turi 9,6 trilijonų JAV dolerių, bet kuris pasirinktų kubą A, o ne kubą B?



Per 100 metų 400 milijonų akrų ariamos žemės davė didžiulį kukurūzų, kviečių ir kitų kultūrų derlių. Ir ši žemė ir  toliau duoda derlių, nepriklausomai nuo nacionalinės valiutos vertės.

Per visą savo istoriją Exxon Mobil jau išmokėjo savo akcininkams trilijonus dolerių dividendų forma ir ateityje išmokės dar daug daugiau (tuo labiau, nepamirškite, kad kalbama apie galimybę nusipirkti 16 tokių kompanijų).

170000 tonų aukso dydis liks nepakitęs. Auksas negali nieko gaminti. Jūs galite daryti su juo ką norite, bet jis neduos jums nieko mainais.

Reikia pripažinti, kad Bafetas mėgsta investuoti į tai, kas gali pagaminti kažką vertinga. Galiausia, gauname, kad naudingiausia investuoti į žmones, kurie gamina kažką vertinga - naujus produktus ir paslaugas, sėja ir surenka derlių, išgauna naftą ir auksą.

Niekas nesako, kad neverta investuoti į auksą, priešingai. Tai toks pat aktyvas, kaip ir visi kiti. Bet neapgaudinėkime savęs dėl tikrosios jo vertės. Nėra tokios formulės, kuri įrodo, kad QE (kiekybinis švelninimas) + infliacija = 2000 JAV dolerių už aukso unciją.

Kas bus toliau?

Visos pagrindinės Amerikos ir Azijos rinkos šiuo metu yra minuse. Buvo smogta besivystančioms rinkoms ir visoms šalims, kurių valiutos yra susietos su doleriu, įskaitant Kanadą, Australiją ir PAR.
Ypač stipriai nukentėjo aukso kasybos kompanijos, kurių akcijos smarkiai krito. Pavyzdžiui, Barrick Gold Corp (NYSE: ABX) nukrito visais 11,54% (1 pav.). Sprendžiant iš visko, nereikia tikėtis V formos atsigavimo.



1 paveikslas. Barrick Gold Corp akcijų kurso dinamika


2 pav. matome prekiaujamojo fondo ETF GLD, kuris yra tiesiogiai susijęs su aukso kainomis, judėjimą.

Tai 10 metų grafikas. GLD jau pastatė dvigubą viršūnę, o antras pikas buvo mažesnis nei pirmasis. Tai meškų signalas. Bulių tendencija palaužta, kainos per kelerius metus krito iki minimumų. Labiau ilgalaikė (per 15 metų) vis dar išlieka bulių tendencija, bet korekcija pasirodė gana rimta. Prekybos apimtis mažėja. MACD perkirto nulinę liniją ir yra daug aukščiau jos. Visa tai meškų signalai.

 


2 pav. ETF GLD prekiaujamo fondo dinamika



Techniniai analitikai mums sako, kad aukso kaina vėl artėja prie 1150 - 1180 JAV dolerių diapazono. Akivaizdu, kad staigus kainų kritimas aukso rinkoje buvo šokiruojantis daugeliui investuotojų visame pasaulyje. Zerohedge duomenimis, tai pats didžiausias kritimas per dvi dienas per pastaruosius 30 metų. Kritimo mastai ir greitis kelia didelį nerimą investuotojų tarpe.

Per pastaruosius 5 metus jau matėme keletą panašių greito ir gilaus kainų kritimo atvejų. 2008 metų liepą aukso kaina nukrito 21%, numatydama Lehman Brothers bankrotą ir visos Vakarų bankų sistemos žlugimą. 2011 metų rugsėjį per trumpą laiką auksas nukrito 20%, kai Europoje prasidėjo skolų krizė, traukdama paskui save fondų rinką.

Dabar, kai stebime eilinį kritimą aukso rinkoje, pradedame spėlioti, kas gi bus toliau...

Daugelis numato tolesnį kritimą su automatiškais maržų išnaudojimais (angl. k. margin call) daugelyje prekybinių sąskaitų, panišką orderių išstatymą pardavimams ir su defliacija susijusias baimes.

 
 

Paskelbimo data: 2013-05-27 08:53 Tekstas: Masterforex-V Akademija
Įterpti į BLOG'ą

Nuolatinis kriptovaliutų augimas - galimybė investuotojui

Viena pagrindinių rinkos tendencijų šiais metais yra fenomenalus pagrindinių kriptovaliutų, kelis kartus padidinusių savo kainą, augimas. Populiariausia kriptovaliuta - Bitkoinas (bitcoin, BTC) - kurios augimas įveikė 2600 dolerių ribą. Šių metų sausio mėnesį už 1000 dolerių įsigytą 1-ną bitkoiną birželio pradžioje buvo galima parduoti už 2600 dolerių, iš vieno vieneto gaunant 1600 dolerių pelną.

Paskelbimo data: 2017-06-28 08:30

Valiutų porų EUR/USD ir GBP/USD apžvalga

Valiutų porų EUR/USD ir GBP/USD analizė atlikta Masterforex-V prekeivių einamajam momentui naudojantis apyvartų indikatorių parodymais.

Paskelbimo data: 2016-10-25 20:10

Nafta: trūkumas ar perteklius?

Tarptautinė energetikos agentūra (TEA) perspėjo, kad investicijų į naftos gavybą mažėjimas, prasidėjęs prieš dvejus metus, gali nesustoti ir 2017 metais ir artimiausiais metais gali lemti žymų trūkumą rinkoje. 2015 metais pasaulinės investicijos į energetikos sektorių sumažėjo 8% iki 1,83 trilijono dolerių, sakoma TEA pranešime.

Paskelbimo data: 2016-09-28 05:56

Naftos kainos krinta iki daugiasavaitinių minimumų

Naftos kainos nukrito iki daugiasavaitinių minimumų, nes Irano eksporto padidėjimas ir naftos tiekimo atsinaujinimas iš Libijos ir Nigerijos sustiprino investuotojų baimes, kad pasaulinis perteklius išliks. Apie tai portalo „Market Leader“ žurnalistams pranešė Forex kompanijos NordFX analitikai. Brent ir WTI naftos ateities sandorių kaina per vieną savaitę nukrito 9-10 procentų, kas įrodo stiprų naftos rinkos volatilumą. „Praeitą savaitę mes matėme daug kritimo naujienų. Rinką įtakoja silpni fundamentalūs veiksniai“, - sakė LBBW naftos analitikas Frankas Klumpas (Frank Klumpp).

Paskelbimo data: 2016-09-20 15:08

Pasaulinės naftos kainos ir toliau mažėja

Naftos kaina ir toliau krinta, tai liudija Londono ir Niujorko biržų sandorių duomenys. Daugiau apie tai pasakoja portalas „MarketLeader“.

 

Elektroninės prekybos duomenys rodo naftos pigimo tendenciją. Po pranešimų apie britų referendumo rezultatus, pasaulinės naftos kainos iškart sumažėjo daugiau nei 1 procentu, tuo pačiu WTI naftos barelio kaina nukrito žemiau 50 JAV dolerių.

Paskelbimo data: 2016-07-07 15:50

Pasaulio bankas padidino savo prognozes dėl naftos kainų 2016 metais

Gerėja kai kurių specialistų lūkesčiai dėl kainų tendencijų naftos rinkoje einamaisiais metais. Pasaulio banko ekspertai tikisi pasiūlos pertekliaus sumažėjimo ir tai taps kainos padidėjimo priežastimi. Apie tai praneša portalo „Market Leader“ žurnalistai.

Paskelbimo data: 2016-05-02 14:56

Aukso ateities sandoriai gali vėl smukti

Kaip portalo „Market Leader“ žurnalistams pranešė Tarptautinio Forex prekeivių susivienijimo (TFPS) analitikai, praėjusią savaitę auksas turėjo neblogą paklausą ir tai leido jam įveikti pasipriešinimą 1257 taške. Pramušęs šią žymą, taurusis metalas galėjo judėti toliau - prie 1270 dolerių už unciją žymos.

Paskelbimo data: 2016-04-26 04:03

Nigerija prisijungė prie iniciatyvos sumažinti naftos gavybos apimtis

Neseniai viename iš interviu Rusijos energetikos ministras Aleksandr Novak paminėjo, kad optimali visus tenkinanti naftos kaina yra 50 dolerių už barelį žymos ribose. 75% naftos eksporto apimančios valstybės pareiškė sutikimą apriboti naftos gavybos apimtis. To pakanka, kad naftos kaina pradėtų kilti. Iranas šiam susitarimui vis dar nepritaria. Tačiau Nigerijos naftos ministras Emanuelis Kačikvu, atvirkščiai, pareiškė, jog jo šalis palaiko šią iniciatyvą. Kaip yra žinoma, Nigerija yra stambiausia naftos tiekėja Afrikoje.

Paskelbimo data: 2016-02-23 12:15

Aukso kaina gerokai išaugo ir pasiekė metinį maksimumą

Finansinio nestabilumo baimė, dolerio kurso kritimas ir JAV iždo obligacijų pajamingumo sumažėjimas įtikino investuotojus ieškoti prieglobsčio tauriajame metale, dėl šių priežasčių aukso kaina šoktelėjo daugiau nei 4 procentais ir pasiekė metinį maksimumą. Kaip portalo „Market Leader“ žurnalistams pranešė Forex kompanijos TeleTrade analitikai, nuo metų pradžios auksas pabrango 15% dėl pasaulio fondų rinkų žlugimo.

Paskelbimo data: 2016-02-13 08:42

Kylanti naftos kaina nekelia rinkos pasitikėjimo

Naftos rinkos volatilumas daro įtaką fondų aikštelių dinamikai. Sandoriai yra veikiami neapibrėžtų OPEC veiksmų dėl naftos gavybos mažinimo. Pagrindinių naftos šalių-eksportuotojų veiksmų dėl tiekimų sumažinimo koordinacijos tikimybė yra gana maža. Čia verta pridėti jautrią energijos nešėjų rinką. Pagrindinis prekinės-žaliavinės rinkos dalyvis, Kinija, išėjo Naujametinių atostogų. Kaip portalo „Market Leader“ žurnalistams pranešė Forex kompanijos TeleTrade analitikai, rinkoje stebimi trūkinėjantys, nepamatuoti judėjimai

Paskelbimo data: 2016-02-09 19:00