Portalas investuotojams Market Leadernaujienos, analitika, prognozės

Pirmadienis, gruodžio 11, 10:12 (GMT +02:00)




Aktualijos investuotojams

Kodėl JAV negali išvengti „monetarinio skardžio“?

Kodėl JAV negali išvengti „monetarinio skardžio“?

Autorius: Martinas Hatčinsonas (Martin Hutchinson)

 

Nepaisant to, kad rinkos į pastarąjį FOMC posėdį reagavo dar vienu augimu, išsamiau išanalizavę Beno Bernankės (Ben Bernanke) spaudos konferenciją galime kardinaliai pakeisti savo ateities perspektyvų viziją. Viską atidžiau išanalizavus galima padaryti išvadą, kad FRS rengiasi „monetariniam skardžiui“. Be to, jis bus didesnės apimties, nei visų mūsų numylėtas „fiskalinis skardis“, dėl kurio visi nerimavo antroje 2012 metų pusėje ir kurio pavyko išvengti.

 

 

 

 

Apie tai, kas buvo parašyta smulkiu šriftu

 

Pranešimo spaudai apie praėjusio posėdžio rezultatus duomenimis, FRS ketina kiekvieną mėnesį ir toliau išleidinėti po 85 milijardus JAV dolerių iždo obligacijoms išpirkti. Tačiau Bernankė pripažino, kad tam tikru metu ateityje išpirkimo suma gali būti sumažinta. Jis taip pat pažymėjo, kad neseniai gautų teigiamų duomenų iš darbo rinkos (kaip matyti iš 1 pav., penkis mėnesius iš eilės naujų darbo vietų lygis buvo mažesnis negu 200000) nepakanka esminiams pokyčiams šioje srityje atlikti.

 

 

 

 

1 pav. Sukurtų darbo vietų skaičius JAV (ne žemės ūkyje)

 

 

 

 

FRS taip pat tvirtina, kad tikimasi įspūdingo laikotarpio tarp išpirkimo programos pradžios ir palūkanų normų pakėlimo. Ypač įdomus faktas, kad tai sutapo su 19-kos Atvirosios rinkos operacijų komiteto (FOMC) narių ketinimais. Tik kai kurie iš jų tikisi nežymaus palūkanų normų pakėlimo iki 2014 metų pabaigos. Bet būtent čia teksto, atspausdinto smulkiu šriftu, turinys tampa įdomus.

 

Visi FOMC nariai, išskyrus vieną, tikisi palūkanų normų pakilimo 2015 metais.

 

Dar daugiau, jeigu augimas ir bus, tai bus įspūdingas. Vidutiniškai palūkanų normos 2015 metų pabaigoje turėtų pasiekti 1,35%. Iš pirmo žvilgsnio toks augimas gali atrodyti menkas. Tačiau, jeigu atsižvelgsime į tai, kad jau daugiau nei 6 metus palūkanų normos yra arti nulio, toks staigus pakilimas atrodo gana įspūdingai.

 

Prognozių konsensusas tolimesnei ateičiai rodo į 4% žymą.

 

Žinoma, atsižvelgiant į infliacijos lygį, kuris sudaro 2%, ilgalaikėje perspektyvoje, palūkanų normas reikėtų pakelti daugiau nei 4%, o iki 2015 metų padidinti virš 1,35%. Tačiau tai liks FRS vadovo nuožiūrai.

 

 

Esmė ta, kad jeigu ateityje FRS tikisi didėjančio JAV ekonomikos augimo, be to, nesiruošia itin keisti obligacijų išpirkimo programos iki 2014 metų pabaigos - 2015 metų pradžios, FRS supertanklaivis dramatiškai pasisuks 180 laipsnių. Tikriausiai, tuo jis sukels didelę bangą ir paskandins nemažą investuotojų, pripratusių prie dabartinės FRS politikos, skaičių.

 

 

Dalinis fiskalinis skardis ir sekvestras šiais metais (nuo metų pradžios iki 2013 metų rugsėjo) sumažino laukiamą Amerikos biudžeto deficitą nuo 1089 iki 845 milijardų JAV dolerių. Kitais metais (nuo metų pradžios iki 2014 metų rugsėjo) deficitas turėtų pasiekti 616 milijardų JAV dolerių.

 

 

Gali atrodyti, kad čia nėra didelės pažangos. Tačiau nereikia pamiršti, kad FRS išleidžia po 1,020 milijardų JAV dolerių per metus obligacijų išpirkimui. Nuo metų pradžios iki 2012 metų rugsėjo buvo išpirkta obligacijų už bendrą sumą, lygią beveik pusei federalinio biudžeto deficito. Šiais ir kitais metais, jeigu nebus didelių pokyčių išpirkimo programoje, tai jau bus 121% ir 166% nuo deficito.

 

 

Tačiau infliacijos efektas dėl FRS veiklos ir toliau auga.

 

Galiausiai, visą tą perteklinį likvidumą teks kažkur priglausti.

 

 

Sunkūs pokyčiai investuotojams

 

 

Būsimi pokyčiai gana rimtai komplikuos investuotojų gyvenimą.

Šiuo metu FRS politika įgauna vis ryškesnius stimuliavimo atspalvius. Todėl artimiausioje ateityje bus galima pamatyti didelį augimą fondų ir žaliavų rinkose. Auksas ir sidabras taip pat gali parodyti įspūdingą augimą. Amerikos ekonomika toliau tęs savo lėtą, bet adekvatų augimą.

Beprotiški pinigų emisijos mastai Japonijoje, Euro zonoje ir Didžiojoje Britanijoje tik dar sustiprins šią tendenciją.

Bet apie 2014 metų vidurį FRS turėtų pastebėti, kad 2015 metai jau visai ne už kalnų, o nedarbo lygis vis dar nemažėja, infliacijos lygis vis dar aukščiau tikslinės 2% žymos, nepaisant visų pastangų pasiekti ją apgaulingais būdais.

Būtent šiuo metu FRS, griežtindamas savo politiką, gali žengti pirmuosius žingsnius priešinga kryptimi. Tada rinka pamatys, kad žaidimas su pigiais pinigais, kurie leido jai išaugti, jau baigėsi, o ateityje iš centrinio banko pusės laukia griežtos politikos laikotarpis.

 

Tikriausiai prasidės panika. Visos hipotekinių investicinių trestų (kreditų) į nekilnojamąjį turtą (mortgage REITs) ir kontrolinių paketų akcijų pirkimo kreditų pagalba tipo bulių konstrukcijos ims griūti. Pasaulis pasiners į naujos kreditų krizės sūkurį, kuri bus blogesnė negu ankstesnė - 2008 metų krizė, nes vyriausybės nebegalės teikti finansinės pagalbos.

 

 

Kodėl?

Kadangi palūkanų normos jau bus arti nulio, o skolos bus gana didelės.

 

Tai piešia nelabai džiugų vidutinės trukmės vaizdą investuotojams. Tiesa ta, kad jiems šiais metais prireiks visą savo kapitalą 100% investuoti į ilgąsias pozicijas, o po to tam tikru momentu 2014 metais staiga pakeisti kryptį ir atidaryti 100% trumpųjų pozicijų. Tada jau bus ne laikas juokauti ir gaišti.

 

 

Žinoma, FRS gali tai numatyti ir pradėti mažinti savo programas jau dabar, tarsi užsimindama, kad neturėtume būti pernelyg entuziastingi ir sukti savo supertanklaivį lėčiau.

 

Per ateinančius 12-15 mėnesių nedarbo lygis mažės lėčiau, negu tikėtasi. Jei per 15 mėnesių vis tik pavyks išvengti žlugimo, tai tas visiems labai palengvins gyvenimą. Bet pažvelkime į dalykus blaiviai, šis variantas mažai tikėtinas. Jau per ilgai pažįstame Beną Bernankę, kad tuo patikėtume. 


 

Paskelbimo data: 2013-05-01 10:00 Tekstas: Masterforex-V Akademija
Įterpti į BLOG'ą

Kodėl faktiniai automobilių kuro suvartojimo rodikliai viršija deklaruojamus duomenis

Leidinio Westdeutsche Allgemeine Zeitung informacijos duomenimis, naujų automobilių Europos šalyse kuro sąnaudos vidutiniškai 42 procentais viršija gamintojų deklaruojamus rodiklius.  Todėl vidutinis automobilių savininkų permokos dydis sudaro apie 400 JAV dolerių per metus. Tokius duomenis gavo Tarptautinė ekologiškai švaraus transporto taryba (ICCT).

Paskelbimo data: 2017-12-05 08:01

Tokijo automobilių salonas pradžiugino automobilių mėgėjus naujovėmis

Tokijo automobilių salone Japonijos gamintojai tradiciškai pristato naujoves, kurios išsiskiria kiek neįprastu dizainu. Šiemet automobilių gamintojai taip pat pristatė eilę gana perspektyvių, bet iš pirmo žvilgsnio neįprastų automobilių modelių. Kiekvienas naujas produktas pritrauks ne tik automobilių rinkos ekspertų, bet ir automėgėjų dėmesį.

Paskelbimo data: 2017-11-16 08:48

Mokslininkai nukėlė pasaulio pabaigą į 2100 metus

Mokslininkas priminė, kad per pastaruosius 540 milijonų mūsų planetos istorijos metų buvo 5 masinio gyvų būtybių išmirimo bangos - ir visos jos buvo lydimos anglies cirkuliacijos ciklo gamtoje pokyčių.

Paskelbimo data: 2017-10-16 07:50

Baltarusija atsisako sąjungos su Rusija pasaulinėje kalio trąšų rinkoje

Minske manoma, kad jie sugebės savarankiškai kontroliuoti didelę dalį pasaulinės kalio trąšų rinkos. Šioje srityje Baltarusija nusprendė atsisakyti bet kokio bendradarbiavimo su Rusija. Tai praneša verslo žmonių portalo „Market Leader“ žurnalistai su nuoroda į „Novoje vremia".

Paskelbimo data: 2017-10-11 07:47

Kaip praktiškai realizuoti „brexit'ą“

Pasak Didžiosios Britanijos finansų ministro Filipo Hamondo (Philip Hammond), pereinamasis laikotarpis po JK pasitraukimo iš ES turi būti baigtas iki 2022 metų, iki kitų šalies visuotinių parlamento rinkimų. Jis mano, kad santykiai su Europos Sąjunga trejų metų laikotarpiu po „brexit'o“ gali būti panašūs į dabartinius, o būtent Jungtinė Karalystė dalyvaus muitų sąjungoje ir išlaikys prieigą prie bendrosios rinkos.

Paskelbimo data: 2017-09-22 07:50

Saulė ir vėjas labai greitai padarys anglies gavybą nepelninga

Labai greitai anglies šachtos taps nerentabilios, o angliakasių profesija pasiners į užmarštį. Šią prognozę pateikė verslo naujienų agentūra Bloomberg.

 

Anglies gavybos duobkasiu taps alternatyvi, arba „žalioji“, energetika, naudojanti saulės ir vėjo energiją. Jau po 3-4 metų saulės ir vėjo energijos kaina susilygins su energijos generacija iš anglies, o po 20-25 metų anglies naudojimas energijos gamybai smuks 87 procentais.

Paskelbimo data: 2017-08-26 19:39

„Išmanieji“ GOOGLE akiniai grįžta!

Patobulinta išmaniųjų GOOGLE akinių versija vadinama Glass Enterprise Edition greit pasirodys prekyboje, pranešė BBC su nuoroda į naujienų tinklapį Medium.

Paskelbimo data: 2017-08-22 15:18

Kriptovaliutos: kas naudingiau - investuoti ar jas „išgauti“?

Pastarosiomis dienomis vis daugiau žmonių atkreipia dėmesį į vakar dar mažai žinomas kriptovaliutas su jų „vadu“ - bitkoinu (bitcoin, BTC). Daugelis, žinoma, girdėjo apie šią skaitmeninę valiutą, kuri leidžia mokėti už pirkinius, atsiskaityti už paslaugas, investuoti, netgi uždirbti tik iš to, kad turi bitkoinų.

 

Paskelbimo data: 2017-08-01 07:50

Gyvenimas vien iš prekybos - utopija? Nemokamas vebinaras

Prieš pradedamas keliauti Forex prekybos keliu dažnas naujokas turi klaidingą supratimą ir iliuzijų apie tai, kokia iš tikrųjų yra sėkmingo prekeivio valiutomis kasdienybė. Svajojama apie „laisvą“ darbo grafiką, darbo aplinką pagal pasirinkimą, jokių viršininkų, jokio streso, darbo krūvis pagal pageidavimą ir išpildyta bet kuri asmeninė ar artimųjų svajonė. Deja viskas ne taip paprasta.

Paskelbimo data: 2017-07-31 15:59

Holografiniai vaizdo skambučiai išmaniais telefonais tampa realybe

Pirmą kartą žmonijos istorijoje holografinis vaizdo skambutis buvo atliktas šių metų balandžio 3 dieną. Proveržį telekomunikacijų srityje atliko Verizon (JAV) ir Korean Telecom (Pietų Korėja) kompanijų darbuotojai. Holografinis vaizdas į išmaniuosius telefonus buvo perduodamas tarp Pietų Korėjos Seulo ir Amerikos Nju Džersio. Demonstracijos metu holografinis Verizon darbuotojo vaizdas atsidūrė Korean Telecom būstinės monitoriuje.

Paskelbimo data: 2017-07-28 17:55