Portalas investuotojams Market Leadernaujienos, analitika, prognozės

Sekmadienis, rugpjūčio 20, 19:56 (GMT +02:00)




MT-ECN.Tarpbankiniai spredai nuo 0 punktų, maža komisija. ECN prekyba žinomame terminale!

Fondų ir prekių rinkos

Muilo burbulas iždo obligacijų rinkoje bliūkšta

Muilo burbulas iždo obligacijų rinkoje bliūkšta

 „Planuoju ir toliau „šortinti“ (angl.k. short - parduoti). Dabartinis bulių trendas - tai muilo burbulas.“
Štai taip neseniai interviu Bloomberg pasakė legendinis tarptautinis investuotojas Džimas Rodžersas (Jim Rogers).

Tai, ką jis pasakė, galima matyti 1 pav.



1 pav. Barclays iShare 20+ Treasury Bond ETF grafikas



Tai penkerių metų instrumento (kuriuo prekiaujama fondo biržoje), pavadinto Barclays iShare 20+ Treasury Bond ETF (TLT), grafikas. Šis fondas stebi ilgalaikių valstybės iždo obligacijų kainų dinamiką (20 ir daugiau metų).

Nuo tada, kai FRS (Federalinė rezervų sistema) ėmė atakuoti palūkanų normas per kiekybinį švelninimą (QE), TLT parodė įspūdingą augimą, lygų 35%. Panašu į muilo burbulą, kuris bliūkšta: kainos krenta beveik nesustodamos, pradedant nuo 2012 metų lapkričio mėnesio.

Taip, Džimas Rodžersas tuoj tuoj uždirbs šiek tiek pinigų. Kyla klausimas, ar prarasite juos jūs?

Rodžersas jau pardavė daugybę obligacijų, tikėdamasis, kad galės vėl jas išpirkti už daug patrauklesnę kainą. Taip, kaina krenta, o tikimybė, kad tai tęsis, gana didelė.

Rodžersas - tai vienintelis „sumanių pinigų“ atstovas, kuris sako investuotojams, kad JAV obligacijų rinkoje yra muilo burbulas, kuris visu greičiu jau bliūkšta.

Bilas Grosas (Bill Gross) iš PIMCO, pats sėkmingiausias visų laikų  ir tautų obligacijų investuotojas, mano, kad pardavimai obligacijų rinkoje dar toli gražu nebaigti. Prie šio pagrindinių žaidėjų, kurie mano, kad rizikos valstybės iždo obligacijų rinkoje didėja, sąrašo galima pridėti tokius gigantus, kaip Goldman Sachs ir Wells Capital Management.

Žinoma, jūs galite būti 100% tikri, kad jeigu kokio nors stambaus investicinio fondo valdytojas sako visuomenei, kad kažkokio tam tikro aktyvo kaina tuoj tuoj nukris, tai jis iš to būtinai išgaus didelę naudą. Tas pats ir čia.

Nėra nė šešėlio abejonės, kad visi šie fondų vadovai dalyvavo Didžioje obligacijų Rotacijoje į fondų rinką. O kai kurie jų, įskaitant Rodžersą, juos dar ir „šortina“, kad iš kainų kritimo gautų pelno.

Nereikia būti labai išmintingam, kad suprastum, kodėl jie, įtakingi investuotojai, mano, kad atėjo laikas sumažinti valstybės iždo obligacijų kainą. Užteks vieno žvilgsnio į grafiką (1 pav.), kad suprastum, jog reikia kuo greičiau jų atsikratyti.



Kur dugnas?

Daugelis valstybės iždo obligacijas vadina aktyvu-prieglobsčiu. Gal ir taip, bet tai dar nereiškia, kad investuotojas negali prarasti daug pinigų. Dar ir kaip gali.

Jei pažvelgtume į TLT grafiką, tai visiškai lengva įsivaizduoti dar vieną 10% kritimą iki 105 JAV dolerių (arba net 23% - iki 90 JAV dolerių). Toks judėjimas pavers visas pelningas bulių pozicijas  nepelningomis. Žvelgiant į augimo perspektyvą, tai po kritimo kaina gali vėl pakilti 11% ir grįžti prie absoliutaus maksimumo 130 JAV dolerių lygyje.

11% aukštyn arba 23% žemyn...

Visa esmė rizikos ir potencialaus pelno santykyje - 2:1. Mūsų atveju investuotojas rizikuoja 2, kad gautų 1. Pasirodo, kad blogiausiu atveju galimiems nuostoliams padengti pelno potencialo nepakanka.

Žinoma, mes neketiname teigti, kad obligacijos buvo baisiausias variantas investicijoms per pastaruosius kelerius metus.  Būtų klaidinga manyti, kad FRS nubaudė tuos, kurie teikia pirmenybę santaupoms, o ne išlaidoms, investuodami į JAV valstybės iždo obligacijas.  Nuo 2011 metų pradžios TLT išaugo jau 35% ir tai jau po neseniai vykusių išpardavimų obligacijų rinkoje.

Tačiau kiekvienas turi susimąstyti apie tai, kiek toli nueis kainų kritimas.



Kas stumia obligacijų rinką?

Dauguma investuotojų obligacijų rinkoje pernelyg daug dėmesio skiria FRS palūkanų normų politikai. Jie paprastai su palengvėjimu atsikvepia, kai ten pareiškiama, kad palūkanų normos liks nepakitusios tol, kol nedarbo lygis nenukris iki 7,5%. O tai, kaip tikimasi, įvyks ne anksčiau, kaip 2014 metais.

Tačiau jie savo dėmesį sutelkia ne į tai. Būtent kiekybinis švelninimas FRS išlaiko palūkanų normas tokiame lygyje, kokį matome dabar.

Jei Federalinis rezervas liausis leisti po 80 milijardų dolerių per mėnesį, pirkdamas hipotekines obligacijas, tuomet palūkanų normos praktiškai per naktį padidės 20%. Esant tokiai situacijai, investuotojai atsidurs spąstuose, neturėdami galimybės atstatyti nuostolingų pozicijų.

Anksčiau ar vėliau, bet tai įvyks. Ir visiškai įmanoma, kad tai gali įvykti šiais metais. Kodėl? O gi todėl, kad JAV ekonomikos situacija gerėja (plačiau skaitykite straipsnyje „Ar didysis Amerikos ekonomikos atsigavimas prasidėjo?“).

Patinka tai jums ar ne, tačiau ne žemės ūkio sektoriaus darbininkų ir tarnautojų skaičius (angl.k. non-farm payrolls) auga. 2012 metų ketvirtajame ketvirtyje JAV buvo sukurta 675000 darbo vietų. Tai  antrasis  padidėjimo rodiklis pasaulinės krizės laikotarpiu. Situacija nekilnojamojo turto rinkoje taip pat gerėja. Gamybos sektoriuje reikalai taip pat klostosi sklandžiai.

Be jokios abejonės, privatūs investuotojai vėl pradeda žvilgčioti į akcijas. Pinigų srautai pereina iš obligacijų rinkos į fondų rinką ir tai jau buvo pavadinta Didžiąja Rotacija.
Obligacijų vertė neabejotinai kris. Šiuo metu pasirinkimo sandorių (opcionų) rinka  TLT siūlo pardavimo (put) pasirinkimo sandorius (opcionus) tuo atveju, jeigu išreikšite norą greitai užsidirbti iš sprogstančio obligacijų rinkos burbulo.

Paskelbimo data: 2013-03-29 12:21 Tekstas: Masterforex-V Akademija
Įterpti į BLOG'ą

Kriptovaliutos: kas naudingiau - investuoti ar jas „išgauti“?

Pastarosiomis dienomis vis daugiau žmonių atkreipia dėmesį į vakar dar mažai žinomas kriptovaliutas su jų „vadu“ - bitkoinu (bitcoin, BTC). Daugelis, žinoma, girdėjo apie šią skaitmeninę valiutą, kuri leidžia mokėti už pirkinius, atsiskaityti už paslaugas, investuoti, netgi uždirbti tik iš to, kad turi bitkoinų.

Paskelbimo data: 2017-08-16 21:25

Nuolatinis kriptovaliutų augimas - galimybė investuotojui

Viena pagrindinių rinkos tendencijų šiais metais yra fenomenalus pagrindinių kriptovaliutų, kelis kartus padidinusių savo kainą, augimas. Populiariausia kriptovaliuta - Bitkoinas (bitcoin, BTC) - kurios augimas įveikė 2600 dolerių ribą. Šių metų sausio mėnesį už 1000 dolerių įsigytą 1-ną bitkoiną birželio pradžioje buvo galima parduoti už 2600 dolerių, iš vieno vieneto gaunant 1600 dolerių pelną.

Paskelbimo data: 2017-06-28 08:30

Valiutų porų EUR/USD ir GBP/USD apžvalga

Valiutų porų EUR/USD ir GBP/USD analizė atlikta Masterforex-V prekeivių einamajam momentui naudojantis apyvartų indikatorių parodymais.

Paskelbimo data: 2016-10-25 20:10

Nafta: trūkumas ar perteklius?

Tarptautinė energetikos agentūra (TEA) perspėjo, kad investicijų į naftos gavybą mažėjimas, prasidėjęs prieš dvejus metus, gali nesustoti ir 2017 metais ir artimiausiais metais gali lemti žymų trūkumą rinkoje. 2015 metais pasaulinės investicijos į energetikos sektorių sumažėjo 8% iki 1,83 trilijono dolerių, sakoma TEA pranešime.

Paskelbimo data: 2016-09-28 05:56

Naftos kainos krinta iki daugiasavaitinių minimumų

Naftos kainos nukrito iki daugiasavaitinių minimumų, nes Irano eksporto padidėjimas ir naftos tiekimo atsinaujinimas iš Libijos ir Nigerijos sustiprino investuotojų baimes, kad pasaulinis perteklius išliks. Apie tai portalo „Market Leader“ žurnalistams pranešė Forex kompanijos NordFX analitikai. Brent ir WTI naftos ateities sandorių kaina per vieną savaitę nukrito 9-10 procentų, kas įrodo stiprų naftos rinkos volatilumą. „Praeitą savaitę mes matėme daug kritimo naujienų. Rinką įtakoja silpni fundamentalūs veiksniai“, - sakė LBBW naftos analitikas Frankas Klumpas (Frank Klumpp).

Paskelbimo data: 2016-09-20 15:08

Pasaulinės naftos kainos ir toliau mažėja

Naftos kaina ir toliau krinta, tai liudija Londono ir Niujorko biržų sandorių duomenys. Daugiau apie tai pasakoja portalas „MarketLeader“.

 

Elektroninės prekybos duomenys rodo naftos pigimo tendenciją. Po pranešimų apie britų referendumo rezultatus, pasaulinės naftos kainos iškart sumažėjo daugiau nei 1 procentu, tuo pačiu WTI naftos barelio kaina nukrito žemiau 50 JAV dolerių.

Paskelbimo data: 2016-07-07 15:50

Pasaulio bankas padidino savo prognozes dėl naftos kainų 2016 metais

Gerėja kai kurių specialistų lūkesčiai dėl kainų tendencijų naftos rinkoje einamaisiais metais. Pasaulio banko ekspertai tikisi pasiūlos pertekliaus sumažėjimo ir tai taps kainos padidėjimo priežastimi. Apie tai praneša portalo „Market Leader“ žurnalistai.

Paskelbimo data: 2016-05-02 14:56

Aukso ateities sandoriai gali vėl smukti

Kaip portalo „Market Leader“ žurnalistams pranešė Tarptautinio Forex prekeivių susivienijimo (TFPS) analitikai, praėjusią savaitę auksas turėjo neblogą paklausą ir tai leido jam įveikti pasipriešinimą 1257 taške. Pramušęs šią žymą, taurusis metalas galėjo judėti toliau - prie 1270 dolerių už unciją žymos.

Paskelbimo data: 2016-04-26 04:03

Nigerija prisijungė prie iniciatyvos sumažinti naftos gavybos apimtis

Neseniai viename iš interviu Rusijos energetikos ministras Aleksandr Novak paminėjo, kad optimali visus tenkinanti naftos kaina yra 50 dolerių už barelį žymos ribose. 75% naftos eksporto apimančios valstybės pareiškė sutikimą apriboti naftos gavybos apimtis. To pakanka, kad naftos kaina pradėtų kilti. Iranas šiam susitarimui vis dar nepritaria. Tačiau Nigerijos naftos ministras Emanuelis Kačikvu, atvirkščiai, pareiškė, jog jo šalis palaiko šią iniciatyvą. Kaip yra žinoma, Nigerija yra stambiausia naftos tiekėja Afrikoje.

Paskelbimo data: 2016-02-23 12:15

Aukso kaina gerokai išaugo ir pasiekė metinį maksimumą

Finansinio nestabilumo baimė, dolerio kurso kritimas ir JAV iždo obligacijų pajamingumo sumažėjimas įtikino investuotojus ieškoti prieglobsčio tauriajame metale, dėl šių priežasčių aukso kaina šoktelėjo daugiau nei 4 procentais ir pasiekė metinį maksimumą. Kaip portalo „Market Leader“ žurnalistams pranešė Forex kompanijos TeleTrade analitikai, nuo metų pradžios auksas pabrango 15% dėl pasaulio fondų rinkų žlugimo.

Paskelbimo data: 2016-02-13 08:42