Portalas investuotojams Market Leadernaujienos, analitika, prognozės

Antradienis, gruodžio 12, 20:33 (GMT +02:00)




Aktualijos investuotojams

Ar saugu investuoti į besivystančių šalių rinkas?

Ar saugu investuoti į besivystančių šalių rinkas?

Neigiamą pasaulio ekonomikos vystymosi scenarijų sušvelnino žinia, kad besivystančios rinkos žada išmokėti rekordinius dividendus. Didžiausio Šveicarijos UBS banko paskaičiavimais 2012 metais, remiantis investicijų į besivystančių Kinijos, Turkijos, Indijos, Malaizijos, Brazilijos, Rusijos, Ukrainos, Nigerijos, Meksikos ir kitų šalių rinkas rezultatais, 300 stambiausių nefinansinių kompanijų, priklausančių indeksui MSCI Emerging Markets, išmokės savo akcininkams 52 mlrd. JAV dolerių sumą.

Dabartinėmis sąlygomis, kai ES patiria giliausią nuo 2-ojo pasaulinio karo ekonominę krizę ir Graikija, Italija, Ispanija, Portugalija ir toliau traukia Europos Sąjungą į dugną, investuotojai nukreipia savo pinigus į besivystančių šalių vertybinius popierius (fondų indeksus, akcijas, obligacijas, opcionus (pasirinkimo sandorius) ir gauna didžiulius pelnus.

Verta ar ne jungtis prie šios tendencijos, investuojant į besivystančių šalių rinkas, ar susidarys „muilo burbulas“?, nagrinėjo „Market Leader“ portalo analitikai.

Rekordiniai dividendai – besivystančių šalių brandos rodiklis ir euro zonos skolų krizės padarinys

Kai kurie ekspertai solidarūs su investuotojais pirmenybę teikiančiais besivystančioms šalims,
sako Masterforex-V Akademijos  ekspertai. Vienas  fondo  Emerging Market High Dividend valdytojų, Markas Boltonas (Mark Boulton), sutinka su UBS analitikais ir tvirtina, kad stambių kompanijų akcijų su dideliais dividendais reikia ieškoti būtent ten.

Iš tiesų, šiais metais dividendų norma 52 mlrd. JAV dolerių viršijo 2011 metų lygį, kai nefinansinės kompanijos išmokėjo akcininkams 48,9 milijardus JAV dolerių, tačiau ar tai reiškia, kad investuotojams protingiau investuoti besivystančiose šalyse?

Šiuo metu dividendų suma niekaip nepaveikė kompanijų akcijų vertės ir teigiamo korporatyvinių pelnų augimo, be to, besivystančių šalių dividendų  pajamingumas, nepaisant rekordinio lygio, ir toliau atsilieka nuo geriausių rodiklių pasaulyje:

Nefinansinės MSCI Emerging Markets kompanijos šiais metais parodė 3,1 procento padidėjimą, 2,2 procento pralenkdamos S & P 500 kompanijas, tačiau jos 5,2 procentais vis dar atsilieka nuo Europos Stoxx 600 dalyvių:

 

 

 


Besivystančių šalių rinkos keičiasi, tačiau tai daugiau liudija ne tiek apie padidėjusį investicijų  pelningumą, kiek apie jų subrendimą,
pabrėžia analitikai. Besivystančių šalių akcijų rinkoje investuotojai gaus 7-8 procentus, lygiai tiek, kiek gaudavo išsivysčiusiose šalyse.
- besivystančioms šalims palanki situacija susiklostė dėl skolos krizės euro zonoje, ypač  Graikijoje (birželio mėnesį jai grėsė pašalinimas iš išsivysčiusių šalių kategorijos) ir Ispanijos: kotiruotės nukrito, o dividendų dydis, lyginant su akcijų kainomis, ėmė augti. Žemas obligacijų pelningumas ir kiekybinio palengvinimo programa labai iškreipė išsivysčiusių šalių vaizdą, teigia ekspertai, ir tai žymiai pablogino Europos makroekonomiką.
- augančių valstybinių skolų problemų fone ir sudėtingėjant padėčiai ES bankų sektoriuje, besivystančios šalys labai pagerino ir stiprino savo pozicijas, tačiau tai, kad nuo išsivysčiusių šalių jos atitrūko tik nedideliu procentu, verčia investuotojus susimąstyti apie savo statymų teisingumą. Ką daryti, kai pelningai investuoti iš tikrųjų nėra kur? Ekspertai pataria išanalizuoti situaciją fondų rinkose.

Ekspertai: apie investavimą į besivystančių šalių vertybinius popierius


Kur investuoti, kad ne tik galėtume užsidirbti, bet ir nesužlugtume, kai aukso vertės augimas sustojo, JAV doleris neduoda pajamų, o euro obligacijos labai pabrango?
Pagrindines pajamas per pasaulio tvarkos pokyčių laikotarpį euro zonos problemų fone galima gauti iš akcijų, obligacijų, valiutos ir prekių dinamikos. Ekspertai sutinka vienu klausimu, kad neverta staigiai pervesti investicijų į naujai besiformuojančias rinkas

Situaciją komentuoja Masterforex-V Akademijos  prorektorius Sergejus Čerepanovas (Sergej Čerepanov): „Gali pasirodyti, kad pinigų srautas į besivystančių šalių fondų rinkas yra tik muilo burbulas. Einamaisiais metais lėšų įplaukos, kurios investuotojams gali pasirodyti aukso gysla, yra daug mažesnės nei prieš dvejus metus; dėl grynojo kapitalo nutekėjimo, kuris buvo stebimas 2011 metais, tvirtinti apie besivystančių rinkų pastovumą yra tiesiog pavojinga“.


Žymi akcijų dalis vietos rinkose nepalanki investicijoms, sako ekspertas ir didelė jų dalis yra pervertinta. Tuo atveju, jei šalys pakartos kapitalo nutekėjimo istoriją, tuomet šiame etape  susiklosčiusi padėtis taps mirtinu ekonominės gerovės miražu. Todėl investuotojai turėtų būti itin atsargūs pirkdami akcijas, žadančias didelį dividendų pajamingumą.


„Iš principo“, nagrinėjant išsivysčiusias pasaulio šalis, portfelinių investicijų patrauklumas nustatomas atsižvelgiant į šiuos veiksnius:
1.Vietos gamybos rizikų nebuvimą;
2. Skaidrų mokesčių reguliavimą;
3. Nuolatinio darbo poreikio su savo investicijomis nebuvimą;
4. Pajamingumo panašumą į realaus verslo pajamingumą išsivysčiusiose šalyse.


Žemiau pateikta trumpa ilgalaikių investicijų pajamingumo į išsivysčiusių pasaulio šalių fondų rinkas apžvalga, formuojant indeksų portfelį ir be portfelių valdymo (strategija „pirk ir laikyk“). Skaičiuojant visi duomenys palyginimo tikslais buvo pavertsi į JAV dolerius, sakė Masterforex-V Akademijos Portfelinių investicijų katedros vadovas Aleksejus Afanasjevas (Aleksej Afanasjev).

 


Dešimties metų laikotarpiu nuo 1998 iki 2007 vyko rinkų kritimas, išprovokuotas Rytų-Azijos finansų krizės, o taip pat rinkų kritimas 2000-2002 metais.

Šie kritimai parodyti aukščiau pateiktoje suvestinėje, grafoje „maksimalūs indeksų kritimai“ . Galutinė vidutinė reikšmė skliaustuose (56,4%) rodo vidutinišką vienalaikį didžiausią pateiktų šalių fondų indeksų kritimą,  tuo metu, kai 58,5% vertė rodo vidutinį-aritmetinį maksimalaus kritimo indeksų reikšmių rezultatą, nesuvedant visų indeksų į vieningą laiko skalę.


Portfelinių investicijų į besivystančių šalių fondų rinkas privalumai, lyginant su investicijomis į išsivysčiusių šalių rinkas:
1. Didesnis pajamingumas, lyginant su vidutiniu verslo kapitalo pajamingumu besivystančiose šalyse;
2. Rinkos rizikos lygis panašus į išsivysčiusių fondų rinkų rizikas;
3. Yra didesnė organizacinės rizikos tikimybė, tačiau ją įmanoma numatyti ir sumažinti.


Vidutinis pajamingumas investuojant į besivystančių šalių fondų rinkas yra 1,5 - 2 kartus didesnis nei pajamingumas išsivysčiusiose rinkose, be to, rizikos laipsnis besivystančiose rinkose didesnis tik vos keliais procentais. Didesnis besivystančių šalių fondų rinkų patrauklumas yra akivaizdus ir nepaneigiamas:

 


Dešimties metų laikotarpiu nuo 1998 iki 2007 vyko rinkų kritimas, išprovokuotas Rytų-Azijos finansų krizės, o taip pat ir rinkų kritimas 2000-2002 metais. Šie kritimai parodyti aukščiau pateiktoje suvestinėje, grafoje „maksimalūs indeksų kritimai“. Galutinė vidutinė reikšmė skliaustuose (60,2%) rodo vidutinišką vienalaikį didžiausią pateiktų šalių fondų indeksų kritimą,  tuo metu, kai 65% vertė rodo vidutinį-aritmetinį maksimalaus kritimo indeksų reikšmių rezultatą, nesuvedant visų indeksų į vieningą laiko skalę. Nurodytas kritimas neišvengiamai paliko savo pėdsaką galutiniame pajamingume.

Lyginant besivystančių ir išsivysčiusių šalių rezultatus galima daryti išvadą, kad:
- besivystančių šalių fondų rinkų investicijų pajamingumas yra 1,5 - 2 kartus didesnis nei išsivysčiusių šalių rinkų investicijų pajamingumas;
- rizika besivystančių ir išsivysčiusių šalių rinkose yra panaši ir skiriasi tik keliais procentais.


Pastarosios, praėjusios 2008 metais, finansų krizės  laikotarpiu fondų indeksų kritimo pobūdis dar kartą patvirtina investicijų į besivystančių fondų rinkas pranašumą.
 

Be to, po eilinės finansų krizės pabaigos, per pirmuosius trejus fondų rinkų augimo metus, besivystančių šalių fondų rinkų pajamingumas per metus gali viršyti 80-100%. Šiuo atveju investuotojas įgyja ne tik kapitalo rizikos dydžio pranašumą (blogiausiu atveju - panašią riziką), bet ir mažiausiai dvigubą pajamingumo pranašumą fondų rinkoms augant.

 

 

 

 

Kaip paaiškino Masterforex-V Akademijos  Portfelinių investicijų katedros vadovas Aleksejus Afanasjevas,  RSX  - tai biržoje prekiaujamas fondas Market Vectors Russia ETF, kuriam priklauso 49 stambiausių Rusijos kompanijų akcijos.

Išsivysčiusių šalių augimo tempų sulėtėjimo fone besivystančių šalių rinkos patiria dar stipresnę depresiją.
Grafikuose matome, kad nuo 2011 metų besivystančios rinkos rodo neigiamą dinamiką, bet tai suprantama, atsižvelgiant į tai, kad jos anksčiau pajunta pasaulio ekonomikos sulėtėjimą. Šiuo metu matyti, kad  nesenas kritimas sustojo srityje, kurioje praėjusių metų spalio mėnesį buvo pasiektas dugnas, manoma, kad kainai artinantis prie šios srities galimi stambių žaidėjų pirkimai su potencialiu 40% augimu.

Po krizės besivystančios rinkos gali būti labai patrauklios, nes jos, kaip greitai krinta, taip greitai ir atsigauna, reziumavo ekspertas. 

Paskelbimo data: 2012-09-19 10:32 Tekstas: Masterforex-V Akademija
Įterpti į BLOG'ą

Kodėl faktiniai automobilių kuro suvartojimo rodikliai viršija deklaruojamus duomenis

Leidinio Westdeutsche Allgemeine Zeitung informacijos duomenimis, naujų automobilių Europos šalyse kuro sąnaudos vidutiniškai 42 procentais viršija gamintojų deklaruojamus rodiklius.  Todėl vidutinis automobilių savininkų permokos dydis sudaro apie 400 JAV dolerių per metus. Tokius duomenis gavo Tarptautinė ekologiškai švaraus transporto taryba (ICCT).

Paskelbimo data: 2017-12-05 08:01

Tokijo automobilių salonas pradžiugino automobilių mėgėjus naujovėmis

Tokijo automobilių salone Japonijos gamintojai tradiciškai pristato naujoves, kurios išsiskiria kiek neįprastu dizainu. Šiemet automobilių gamintojai taip pat pristatė eilę gana perspektyvių, bet iš pirmo žvilgsnio neįprastų automobilių modelių. Kiekvienas naujas produktas pritrauks ne tik automobilių rinkos ekspertų, bet ir automėgėjų dėmesį.

Paskelbimo data: 2017-11-16 08:48

Mokslininkai nukėlė pasaulio pabaigą į 2100 metus

Mokslininkas priminė, kad per pastaruosius 540 milijonų mūsų planetos istorijos metų buvo 5 masinio gyvų būtybių išmirimo bangos - ir visos jos buvo lydimos anglies cirkuliacijos ciklo gamtoje pokyčių.

Paskelbimo data: 2017-10-16 07:50

Baltarusija atsisako sąjungos su Rusija pasaulinėje kalio trąšų rinkoje

Minske manoma, kad jie sugebės savarankiškai kontroliuoti didelę dalį pasaulinės kalio trąšų rinkos. Šioje srityje Baltarusija nusprendė atsisakyti bet kokio bendradarbiavimo su Rusija. Tai praneša verslo žmonių portalo „Market Leader“ žurnalistai su nuoroda į „Novoje vremia".

Paskelbimo data: 2017-10-11 07:47

Kaip praktiškai realizuoti „brexit'ą“

Pasak Didžiosios Britanijos finansų ministro Filipo Hamondo (Philip Hammond), pereinamasis laikotarpis po JK pasitraukimo iš ES turi būti baigtas iki 2022 metų, iki kitų šalies visuotinių parlamento rinkimų. Jis mano, kad santykiai su Europos Sąjunga trejų metų laikotarpiu po „brexit'o“ gali būti panašūs į dabartinius, o būtent Jungtinė Karalystė dalyvaus muitų sąjungoje ir išlaikys prieigą prie bendrosios rinkos.

Paskelbimo data: 2017-09-22 07:50

Saulė ir vėjas labai greitai padarys anglies gavybą nepelninga

Labai greitai anglies šachtos taps nerentabilios, o angliakasių profesija pasiners į užmarštį. Šią prognozę pateikė verslo naujienų agentūra Bloomberg.

 

Anglies gavybos duobkasiu taps alternatyvi, arba „žalioji“, energetika, naudojanti saulės ir vėjo energiją. Jau po 3-4 metų saulės ir vėjo energijos kaina susilygins su energijos generacija iš anglies, o po 20-25 metų anglies naudojimas energijos gamybai smuks 87 procentais.

Paskelbimo data: 2017-08-26 19:39

„Išmanieji“ GOOGLE akiniai grįžta!

Patobulinta išmaniųjų GOOGLE akinių versija vadinama Glass Enterprise Edition greit pasirodys prekyboje, pranešė BBC su nuoroda į naujienų tinklapį Medium.

Paskelbimo data: 2017-08-22 15:18

Kriptovaliutos: kas naudingiau - investuoti ar jas „išgauti“?

Pastarosiomis dienomis vis daugiau žmonių atkreipia dėmesį į vakar dar mažai žinomas kriptovaliutas su jų „vadu“ - bitkoinu (bitcoin, BTC). Daugelis, žinoma, girdėjo apie šią skaitmeninę valiutą, kuri leidžia mokėti už pirkinius, atsiskaityti už paslaugas, investuoti, netgi uždirbti tik iš to, kad turi bitkoinų.

 

Paskelbimo data: 2017-08-01 07:50

Gyvenimas vien iš prekybos - utopija? Nemokamas vebinaras

Prieš pradedamas keliauti Forex prekybos keliu dažnas naujokas turi klaidingą supratimą ir iliuzijų apie tai, kokia iš tikrųjų yra sėkmingo prekeivio valiutomis kasdienybė. Svajojama apie „laisvą“ darbo grafiką, darbo aplinką pagal pasirinkimą, jokių viršininkų, jokio streso, darbo krūvis pagal pageidavimą ir išpildyta bet kuri asmeninė ar artimųjų svajonė. Deja viskas ne taip paprasta.

Paskelbimo data: 2017-07-31 15:59

Holografiniai vaizdo skambučiai išmaniais telefonais tampa realybe

Pirmą kartą žmonijos istorijoje holografinis vaizdo skambutis buvo atliktas šių metų balandžio 3 dieną. Proveržį telekomunikacijų srityje atliko Verizon (JAV) ir Korean Telecom (Pietų Korėja) kompanijų darbuotojai. Holografinis vaizdas į išmaniuosius telefonus buvo perduodamas tarp Pietų Korėjos Seulo ir Amerikos Nju Džersio. Demonstracijos metu holografinis Verizon darbuotojo vaizdas atsidūrė Korean Telecom būstinės monitoriuje.

Paskelbimo data: 2017-07-28 17:55