Portalas investuotojams Market Leadernaujienos, analitika, prognozės

Pirmadienis, rugpjūčio 3, 22:59 (GMT +02:00)




Aktualijos investuotojams

Ar FED stabilizuos JAV dolerio kursą ir pasaulio ekonomiką?

Ar FED stabilizuos JAV dolerio kursą ir pasaulio ekonomiką?

Investicijų naujienos, JAV. 2011 metų rugpjūčio 26 dieną viso pasaulio rinkos laukė FED vadovo Ben Bernake pareiškimo Federalinės rezervų sistemos vadovų konferencijoje Jackson Hole (Vajomingo valst.), kurioje dalyvavo pasaulio centrinių bankų, Tarptautinio valiutų fondo ir Pasaulio banko atstovai.


Kaip Ben Bernanke apibūdino investuotojams pasaulio rinkų būklę ir kaip šie reagavo į jo pareiškimą?


Kokios pagrindinės B. Bernanke pareiškimo Jackson Hole tezės?


Sakydamas kalbą, JAV Federalinės rezervų sistemos vadovas  neprižadėjo imtis naujų priemonių ekonominio šalies vystymosi stimuliavimui. Rinkų lūkesčiai dėl valstybinės kiekybinio skatinimo programos pravedimo nepasiteisino:
• JAV FED atidėjo naujų ekonomikos stimuliavimo priemonių įvedimą;
• JAV FED pasiruošusi naudoti ekonomikos atstatymo palaikymo instrumentus;
• ekonomikos atsigavimo būklė pasirodė esanti blogesnė nei buvo tikėtasi;
• neaišku, kaip bus su nauja QE3 programa (trečias kiekybinio pinigų politikos švelninimo etapas);
• Atvirų rinkų komitetas savo prognozę dėl JAV ekonomikos augimo artimiausiu metu peržiūrėjo į lėtėjimo pusę;
• užsitęsęs išėjimas iš krizės, o taip pat šalies ekonomikos augimas priklauso ne tik nuo FED.

Ben Bernanke įsitikinimu, dabar vyriausybei yra svarbiausia pasiekti nedarbo lygio mažėjimo, kas padėtų sugrąžinti ekonomikai ankstesnį potencialą. Tokiu būdu ekonominio augimo atgaivinimas yra ne FED veiklos užduotis, o vyriausybės. Nežiūrint į tai, FED turi platų šalies ekonomikos poveikio priemonių asortimentą, - miglotai pareiškė Ben Bernanke, neužsimindamas apie QE3 programą, kurios taip tikėjosi rinkos dalyviai.

Kas tai yra QE3 programa ir kodėl rinkos tikėjosi jos būtent dabar?

Kiekybinis skatinimas QE (Quantitative easing) – tai JAV FED vykdoma iždo obligacijų išpirkimo programa, didinanti likvidumo lygį. Išpirkdama obligacijas, FED mažina jų pelningumą, kas savo ruožtu sumažina kreditų palūkanų normą. Iki šiol Federalinė rezervų sistema įvykdė du šios programos etapus - QE1 ir QE2.

Rinkos dalyviai turėjo daug vilčių, kad Bernanke paskelbs apie kokias nors pinigų politikos švelninimo priemones ar kitus veiksmus, skirtus ekonomikos ir rinkų palaikymui, tačiau pirmiausia buvo tikimasi QE3 programos.

Vyraujant tokioms nuotaikoms, naujos kiekybinio švelninimo programos įvedimo tikimybė prieš susitikimą Jackson Hole smarkiai išaugo,  o rinkos apmirė belaukdamos, kas paaiškinama šiais faktoriais:
• tinkamos sąlygos QE3 programos įvedimui. Dabar Amerikos ekonomika pavojingai sulėtino savo vystymosi tempus, jai yra reikalingas papildomas stimuliavimas, priešingu atveju jai gresia recesija ir antroji krizės banga, o tai reiškia, kad FED neturi pasirinkimo,- manė investuotojai;
• nėra alternatyvos. Šiuo metu kitų ekonomikos atgaivinimo variantų neturi nei FED (kadangi bazinė palūkanų norma yra beveik nulinė), nei JAV administracija (biudžeto išlaidos labai apribotos);
• rinka pasiruošusi laukti kilimo po kritimo. QE2 įvedimas savo laiku sąlygojo fondų rinkos augimą ir žaliavų bumą. Šiuo metu minėti aktyvai laukia naujų ekonomikos stimuliavimo priemonių. Fondų indeksai paaugo. Vėl istorinį maksimumą atnaujino auksas. Nafta demonstruoja silpną reakciją į pranešimus iš Libijos;
• „Déjà vu“ efektas. Fondų rinka nepanoro atsisakyti minties, kad B. Bernanke, sakydamas kalbą tą patį mėnesį, toje pačioje vietoje, kaip ir pernai, paskelbs apie naujos ekonominio palaikymo programos paleidimą, kuri užtikrina naują, ir galbūt, ilgalaikį augimą.

Kaip investuotojai sureagavo į B. Bernanke pareiškimą?

FED primininko pareiškimas nuliūdino investuotojus – tą patvirtino JAV fondų indeksai, iš pradžių nukritę vidutiniškai 1,1-1,7%, tačiau po kiek laiko jų kritimas sulėtėjo. Rinka virškina informaciją, įsiklausydama į analitikų nuomonę, kurie įvertino Bernanke pareiškimą kaip šiek tiek nuvylusį, tačiau visgi ne siaubingą – ilgalaikiame periode ekonominės perspektyvos išlieka stabilios,  o ekonomikos atsistatymo procesas tęsiasi.
Šiuo metu rinkos šiek tiek nurimo – indeksai atgavo didžiąją dalį atsidarymo metu prarastų pozicijų.

Eugenijaus Olchovskio, Masterforex-V Akademijos specialisto investavimo valiutų rinkoje klausimais, nuomone, nežiūrint į faktorių gausą eilinio kiekybinio skatinimo politikos raundo naudai, potencialių išlaidų lygis QE3 paleidimui, lyginant su programos nauda, būtų pernelyg didelis, kas, matomai, ir tapo svariu B. Bernanke argumentu.

Kas byloja QE3 įvedimo nenaudai artimiausiu metu?

Tikimybė, kad FED įves QE3 priemonių paketą iš tikrųjų nebuvo tokia didelė, kaip tikėjosi investuotojai. Nepalankių programos įvedimo aplinkybių įvertinimas leis suprasti, kodėl gi Ben Bernanke nepritarė QE3 programos įvedimui šiuo metu:
• nėra būtinų fundamentalių sąlygų. Tokia monetarinio ekonomikos stimuliavimo priemonė visų pirma reikalinga kovai su defliacija, o šiuo metu tokia rizika yra žymiai mažesnė, nei QE1 ir QE2 įvedimo metu. Tai yra, paskutiniai statistiniai duomenys byloja apie tam tikrą JAV ekonominį augimą,  infliacinis spaudimas šiuo metu didėja, atitinkamai, nauji stimulai nėra reikalingi, priešingai, ji gali išprovokuoti infliacijos stiprėjimą, o to amerikiečių valdžia negali leisti;
• skolinės problemos. QE3 vykdymas skolinės naštos sąlygomis iššauks kritikos antplūdį tiek iš respublikonų pusės šalies viduje, tiek iš JAV kreditorių pusės už šalies ribų;
• valdžios įsitikimas ekonomikos ateitimi. Sekmadieniniame interviu CBS  Barack Obama pareiškė, kad Amerikai nauja recesija negresia. Gali būti, kad jis numanė, kokie bus ketvirtadienį JAV Kongreso biudžeto valdybos (CBO) skelbiami BVP duomenys, pagal kuriuos šalies BVP augimas 2011 metais sudarys 2,3%, o 2012 metais - 2,7%, o tai kelia daugiau optimizmo, nei nevalstybinių organizacijų duomenys. Taip pat Kongreso biudžeto valdyba tvirtina, kad nedarbo lygis Amerikoje mažės nuo 9,1% antrame 2011 metų ketvirtyje iki 8,5% ketvirtame 2011 metų ketvirtyje, o iki 2014 metų pasieks 8% lygį;
• FED politikos skaidrumas. Iš tikrųjų nei pats Bernanke, nei kiti FED ir jos aplinkos oficialūs asmenys  nedavė jokio preteksto rinkoms tikėtis neatidėliotinų FED veiksmų. Šių metų liepą Bernanke pasakė, kad valdžia yra nepasiruošusi nedelsiant panaudoti tokį ekonomikos palaikymo būdą, kaip QE3. James Bullard, JAV Federalinio rezervų banko Sent Luise prezidentas, interviu, duotame Nikkei, pasakė, kad Federalinė rezervų sistema yra pasiruošusi padidinti valstybinių obligacijų pirkimą, kai ekonomika nusilps dar labiau, tačiau kol kas tam dar ne laikas;
• FOMC nerimas dėl neigiamo QE3 poveikio. Naujas pinigų įliejimas į rinkas gali duoti impulsą žaliavų kainų augimui, kas pakirs ir taip nestabilią JAV ekonomikos padėtį, o ypač didelę riziką šiuo atveju sukels energetikai. Kaip jau buvo minėta, QE stimuliuoja vartojimo infliaciją, kuri, daugiausiai dėl QE2, liepą išliko 3,6% lygyje, o dar vienas likvidumo didinimas iš FED pusės tik komplikuos situaciją;
• mažas ankstesnės QE2 programos efektyvumas. Ekonominis antrojo kiekybinio skatinimo politikos raundo efektas buvo gana silpnas. Paskutiniais duomenimis, JAV ekonomikos augimo tempai sudarė 0,4% per pirmą ketvirtį ir 1,3% per antrą. Programos QE3 efektas, greičiausiai, būtų dar mažesnis;
• QE3 nepajėgumas išspręsti ekonomines problemas. Kaip parodė antrojo šios programos raundo patirtis – žymaus poveikio ekonominiam aktyvumui ji nedaro, o statistika tuo tarpu toliau blogėja, priversdama mažinti ir tolesnio vystymosi prognozes. Programos metu gauti pinigai, net ir aktyvaus valstybės dalyvavimo sąlygomis, pasilieka fondų rinkoje, taip ir nepatekdami į realius ekonomikos sektorius. Dabartinėmis sąlygomis kompanijos taip pat elgsis atsargiai ir apribos savo investicijas, dėdamos pinigus tik į žaliavų ir žemės ūkio rinkas.

Ko investuotojai gali tikėtis toliau?

Poveikis kiekvienai rinkai bus skirtingas:
• lūkesčiai naftos ir aukso rinkose. Kadangi B. Bernanke nepasakė nieko naujo, tai naftos kainas sąlygos naujienos iš Libijos. Auksas, greičiausiai, toliau brangs. Tai paaiškinama tuo, kad QE3 atsisakymas bus traktuojamas kaip FED pasyvumas, o rinka ruošis naujai recesijai, vėl supirkdama „teikiančius prieglobstį“ aktyvus;
 • pasekmės fondų rinkai. Tendencija čia jau pastebėta, tačiau kaip žemai nukris rinkos, sunku pasakyti, kadangi dabar investuotojų dėmesys bus vėl sutelktas į ES problemas. Tuo pačiu akcijų rinkos kritimas šiuo metu yra palankus FED, kadangi investuotojų bėgimo nuo rizikos į kokybę sąlygomis bus palengvinta valstybinės skolos aptarnavimo užduotis;
• pasekmės Forex rinkai. Bernanke atmetė QE3 galimybę ir spaudimas JAV fondų rinkai išaugo, o tai reiškia, kad JAV doleris demonstruos kurso augimą, būdamas populiarus kaip „saugi valiuta“.

Galimas variantas, kad FED artimiausiu metu priims sprendimą performuoti savo skolų portfelį, supirkdama ilgalaikio padengimo obligacijas ir tuo pat metu išparduodama trumpalaikes, kas sumažins ilgalaikes palūkanų normas, tokiu būdu nuvertinant daugiamečių hipotekos, korporacinių ir vartojimo kreditų kainą. Gali būti, kad tai ir turėjo omenyje Bernanke, kalbėdamas apie paltų priemonių asortimentą.

Suvedant rezultatus, galima sakyti, jog nors FED pirmininkas ir nepaskelbė planuojantis vykdyti monetarinio JAV ekonomikos palaikymo, tačiau gali būti, kad QE3 programa bus pravesta, bet palaipsniui, didinant obligacijų pirkimo apimtį nuo vieno posėdžio prie kito, pirmas iš kurių įvyks, kaip sakė Bernanke, rugsėjo 21-22 dienomis. 

Toks įvykių vystymasis bus netgi geresnis, nei didžiulės QE3 programos paleidimas vienu momentu. Be to, likvidumo amerikiečių ekonomikai šiuo metu pakanka ir taip,  netgi per daug. Dauguma kompanijų ir bankų prisipažįsta, kad jie tiesiog „sėdi“ ant maišų su doleriais, tačiau šiuo pasaulinės ekonominės situacijos neapibrėžtumo metu šie pinigai nevykdo reikiamos paskirties. Dabar verslui reikia pakelti pasitikėjimą, o tai jau yra vyriausybių, o ne centrinių bankų užduotis, ką aiškiai davė suprasti B. Bernanke.

Masterforex-V Akademijos treideriai pažymi, kad JAV dolerio kursas tebėra siaurame flete tarp 73,51-74,57 lygių, išėjimas iš kurio parodys tolesnio judėjimo kryptį vidutiniame periode.

Viršutinės fleto ribos pramušimas suformuos h4 lygio bulių FZR, artimiausias pasipriešinimo lygis bus 74,83. Minimumo pramušimas duos ilgalaikio meškų trendo pratęsimą su aukštesnio periodo banga:

 

dolerio kursas DX


Kviečiame apsilankyti nemokamoje treiderio mokykloje Masterforex-V Akademijoje.

Paskelbimo data: 2011-08-29 07:16 Tekstas: Masterforex-V Akademija
Įterpti į BLOG'ą

Kodėl faktiniai automobilių kuro suvartojimo rodikliai viršija deklaruojamus duomenis

Leidinio Westdeutsche Allgemeine Zeitung informacijos duomenimis, naujų automobilių Europos šalyse kuro sąnaudos vidutiniškai 42 procentais viršija gamintojų deklaruojamus rodiklius.  Todėl vidutinis automobilių savininkų permokos dydis sudaro apie 400 JAV dolerių per metus. Tokius duomenis gavo Tarptautinė ekologiškai švaraus transporto taryba (ICCT).

Paskelbimo data: 2017-12-05 08:01

Tokijo automobilių salonas pradžiugino automobilių mėgėjus naujovėmis

Tokijo automobilių salone Japonijos gamintojai tradiciškai pristato naujoves, kurios išsiskiria kiek neįprastu dizainu. Šiemet automobilių gamintojai taip pat pristatė eilę gana perspektyvių, bet iš pirmo žvilgsnio neįprastų automobilių modelių. Kiekvienas naujas produktas pritrauks ne tik automobilių rinkos ekspertų, bet ir automėgėjų dėmesį.

Paskelbimo data: 2017-11-16 08:48

Mokslininkai nukėlė pasaulio pabaigą į 2100 metus

Mokslininkas priminė, kad per pastaruosius 540 milijonų mūsų planetos istorijos metų buvo 5 masinio gyvų būtybių išmirimo bangos - ir visos jos buvo lydimos anglies cirkuliacijos ciklo gamtoje pokyčių.

Paskelbimo data: 2017-10-16 07:50

Baltarusija atsisako sąjungos su Rusija pasaulinėje kalio trąšų rinkoje

Minske manoma, kad jie sugebės savarankiškai kontroliuoti didelę dalį pasaulinės kalio trąšų rinkos. Šioje srityje Baltarusija nusprendė atsisakyti bet kokio bendradarbiavimo su Rusija. Tai praneša verslo žmonių portalo „Market Leader“ žurnalistai su nuoroda į „Novoje vremia".

Paskelbimo data: 2017-10-11 07:47

Kaip praktiškai realizuoti „brexit'ą“

Pasak Didžiosios Britanijos finansų ministro Filipo Hamondo (Philip Hammond), pereinamasis laikotarpis po JK pasitraukimo iš ES turi būti baigtas iki 2022 metų, iki kitų šalies visuotinių parlamento rinkimų. Jis mano, kad santykiai su Europos Sąjunga trejų metų laikotarpiu po „brexit'o“ gali būti panašūs į dabartinius, o būtent Jungtinė Karalystė dalyvaus muitų sąjungoje ir išlaikys prieigą prie bendrosios rinkos.

Paskelbimo data: 2017-09-22 07:50

Saulė ir vėjas labai greitai padarys anglies gavybą nepelninga

Labai greitai anglies šachtos taps nerentabilios, o angliakasių profesija pasiners į užmarštį. Šią prognozę pateikė verslo naujienų agentūra Bloomberg.

 

Anglies gavybos duobkasiu taps alternatyvi, arba „žalioji“, energetika, naudojanti saulės ir vėjo energiją. Jau po 3-4 metų saulės ir vėjo energijos kaina susilygins su energijos generacija iš anglies, o po 20-25 metų anglies naudojimas energijos gamybai smuks 87 procentais.

Paskelbimo data: 2017-08-26 19:39

„Išmanieji“ GOOGLE akiniai grįžta!

Patobulinta išmaniųjų GOOGLE akinių versija vadinama Glass Enterprise Edition greit pasirodys prekyboje, pranešė BBC su nuoroda į naujienų tinklapį Medium.

Paskelbimo data: 2017-08-22 15:18

Kriptovaliutos: kas naudingiau - investuoti ar jas „išgauti“?

Pastarosiomis dienomis vis daugiau žmonių atkreipia dėmesį į vakar dar mažai žinomas kriptovaliutas su jų „vadu“ - bitkoinu (bitcoin, BTC). Daugelis, žinoma, girdėjo apie šią skaitmeninę valiutą, kuri leidžia mokėti už pirkinius, atsiskaityti už paslaugas, investuoti, netgi uždirbti tik iš to, kad turi bitkoinų.

 

Paskelbimo data: 2017-08-01 07:50

Gyvenimas vien iš prekybos - utopija? Nemokamas vebinaras

Prieš pradedamas keliauti Forex prekybos keliu dažnas naujokas turi klaidingą supratimą ir iliuzijų apie tai, kokia iš tikrųjų yra sėkmingo prekeivio valiutomis kasdienybė. Svajojama apie „laisvą“ darbo grafiką, darbo aplinką pagal pasirinkimą, jokių viršininkų, jokio streso, darbo krūvis pagal pageidavimą ir išpildyta bet kuri asmeninė ar artimųjų svajonė. Deja viskas ne taip paprasta.

Paskelbimo data: 2017-07-31 15:59

Holografiniai vaizdo skambučiai išmaniais telefonais tampa realybe

Pirmą kartą žmonijos istorijoje holografinis vaizdo skambutis buvo atliktas šių metų balandžio 3 dieną. Proveržį telekomunikacijų srityje atliko Verizon (JAV) ir Korean Telecom (Pietų Korėja) kompanijų darbuotojai. Holografinis vaizdas į išmaniuosius telefonus buvo perduodamas tarp Pietų Korėjos Seulo ir Amerikos Nju Džersio. Demonstracijos metu holografinis Verizon darbuotojo vaizdas atsidūrė Korean Telecom būstinės monitoriuje.

Paskelbimo data: 2017-07-28 17:55