Portalas investuotojams Market Leadernaujienos, analitika, prognozės

Antradienis, gruodžio 10, 10:24 (GMT +02:00)




Aktualijos investuotojams

Įvadas į kapitalo valdymą. 6 dalis

Įvadas į kapitalo valdymą. 6 dalis

8. Rizikos valdymo sąvoka.
Tęsiame pažintį su kapitalo valdymo meno elementais.
Ankstesnėse pažintinėse dalyse, skirtose kapitalo valdymo (MM) vaidmeniui ir uždaviniams nagrinėti, iš pateiktų pavyzdžių pamatėme, kaip prekybos rezultatus sąlygoja tiek pats kapitalo valdymo buvimo ar nebuvimo faktas, tiek ir MM metodas arba būdas, kurio pagrindu yra sukuriama Prekybos Sistema. Išsiaiškinome, kad pirma ir pagrindinė Kapitalo Valdymo užduotis yra valdomo depozito APSAUGA. Savo kilme tai gali būti tiek asmeninis, tiek įmonės ar investicinis kapitalas, atitinkamai apsaugos uždavinį mums kelia investuotojas, vadovas arba mes patys, toliau naudodamiesi Rizikos Valdymo (RM – risk management) sąvoka.

Čia mes šiek tiek detaliau aptarsime problemą, kylančią dėl skirtingai klasifikuojamų prekybos sistemos elementų. Kodėl kai kada pasitaiko nuomonių, kad RM ir MM – tai atskiros savarankiškos disciplinos? Dėl to kyla skirtingas požiūris į MM ir Prekybos Metodo uždavinius. Vieningų standartų šioje srityje kol kas nėra ir bet kuris žmogus ar jų grupė, o juo labiau – kokios nors idėjos autorius, nustato treidingo elementų vietą, hierarchiją ir netgi funkcijas, atitinkančias asmeninius pojūčius ir požiūrį, pagrįstą asmenine patirtimi. Reikėtų pabrėžti, kad mes visi esame teisūs, kadangi žinios gali būti bendros, o patirtis - kiekvienam sava. Čia mes pateikiame savo žinias ir patirtį, tačiau tai gali būti aptarinėjama ir kritikuojama, kas bus neabejotinai įdomu, vertinga ir produktyvu.

Iš tiesų, prekyba – tai ne tik paprasta psichologijos, MM ir prekybinio metodo visuma. Kiekvienas elementas aktyviai sąveikauja su kitais, o kartais sunku suprasti, kur baigiasi vienas ir prasideda kitas.

Sukurdami prekybos sistemą, mes išsprendžiame TRIS užduotis:

1. Kokiu psichologiniu režimu mes dirbsime:
- kokį krūvį psichikai pasirinksime, formuodami prekybos metodą?
- kokį krūvį depozitui Rizikos pavidalu atlaikys mūsų psichika?
2. Kaip pagal šį režimą mes valdysime savo kapitalą (valdymo metodus panagrinėsime vėliau)?
3. Kokį prekybos metodą mes pasirinksime iš visos siūlomų tipų įvairovės:
- pagrįstą techninės analizės signalais, fundamentaliosios ar kt. ;
- pagrįsta MM signalais;
- pagrįstą atsitiktiniais signalais (emocijomis, vėjo kryptimi, monetos metimu ir pan.);
- kombinuotą (kompleksinį) metodą?

Šioje temoje mūsų nedomina 1-ma ir 3-ia užduotys, ir mes jas paliesime tik dėl to, kad jos susipina su kai kuriomis MM funkcijomis. Viena iš tokių funkcijų yra Matematiniai lūkesčiai (ML).
Tai iš tikrųjų yra visos prekybos sistemos stuburas – Prekybos metodo ir Kapitalo valdymo kūdikis. Tai dviejų argumentų funkcija (prekybos metodo ir MM). Pirmas argumentas – rezultato tikimybė, o antras – rezultato dydis.
Štai čia mes susiduriame su vienu iš pagrindinių prekybos prieštaravimų (toks savotiškas prekybinis trikampis): Matematiniai lūkesčiai - Tikimybė -  Dydis.
Esant tam tikriems matematiniams lūkesčiams ir siekiant maksimalaus rezultato tikimybės, šio rezultato dydis mažėja. Ir atvirkščiai: siekiant maksimalaus dydžio rezultato, jo tikimybė taip pat mažėja.

Optimalų variantą mes surandame būtent Prekybinio metodo pagalba. Iš jo mes siekiame  išspausti maksimaliai įmanomą sėkmės tikimybę, kad palengvintume kitos mūsų Prekybos Sistemos užduoties sprendimą (jau su MM pagalba) – padidinti pelno/nuostolio santykį. 

Prekybinio metodo ir MM sąryšis yra akivaizdus ir neginčijamas. Tuo pačiu, pervertinti Prekybinio metodo (strategijos) vaidmenį, sprendžiant šį klausimą, neįmanoma. Kai kuriais atvejais treiderio naudojamas Prekybos metodas būna neefektyvus, ir kapitalo valdymas jokiais savo ML metodais negali padaryti jo teigiamu. Apie tokį atvejį ir kalba klasikai, kuomet esant neigiamam ML tolesnis kapitalo valdymas neduoda jokio tikslingo rezultato (tačiau šioje taisyklėje yra išimčių, apie kurias mes pakalbėsime vėliau).
 
Apibendrinant norisi pateikti vieną sąvoką, kuri turbūt yra pati tiksliausia iš visų kada nors sutiktų:
„Kapitalo valdymas – tai sistema metodų, užtikrinančių pelno ir rizikos, kuriuos duoda prekybos sistema, harmonizaciją“.

Na ir pabaigai keletas žodžių apie depozito apsaugos variantus. Šią funkciją Kapitalo Valdyme atlieka keletas instrumentų, o kuriuos iš jų naudoja treideris – tai tik jo pasirinkimo reikalas. Bendrai kalbant, tai yra arba stop-loss, arba hedž-pozicija, arba priešinga Lock-pozicija (tam tikras hedž-pozicijos atvejis) visais įmanomais variantais.
Kiekvienas variantas turi savo privalumų ir trūkumų, o vieno ar kito metodo naudojimas priklauso tik nuo jūsų teikiamos pirmenybės, pasirinkimo ir sugebėjimo panaudoti privalumus bei neutralizuoti trūkumus, t.y. nuo meistriškumo, kurio, kaip  sakoma, nei nusipirksi, nei pragersi. 

Laukite tęsinio...

Paskelbimo data: 2011-06-07 10:09 Tekstas: Masterforex-V Akademija
Įterpti į BLOG'ą

Kodėl faktiniai automobilių kuro suvartojimo rodikliai viršija deklaruojamus duomenis

Leidinio Westdeutsche Allgemeine Zeitung informacijos duomenimis, naujų automobilių Europos šalyse kuro sąnaudos vidutiniškai 42 procentais viršija gamintojų deklaruojamus rodiklius.  Todėl vidutinis automobilių savininkų permokos dydis sudaro apie 400 JAV dolerių per metus. Tokius duomenis gavo Tarptautinė ekologiškai švaraus transporto taryba (ICCT).

Paskelbimo data: 2017-12-05 08:01

Tokijo automobilių salonas pradžiugino automobilių mėgėjus naujovėmis

Tokijo automobilių salone Japonijos gamintojai tradiciškai pristato naujoves, kurios išsiskiria kiek neįprastu dizainu. Šiemet automobilių gamintojai taip pat pristatė eilę gana perspektyvių, bet iš pirmo žvilgsnio neįprastų automobilių modelių. Kiekvienas naujas produktas pritrauks ne tik automobilių rinkos ekspertų, bet ir automėgėjų dėmesį.

Paskelbimo data: 2017-11-16 08:48

Mokslininkai nukėlė pasaulio pabaigą į 2100 metus

Mokslininkas priminė, kad per pastaruosius 540 milijonų mūsų planetos istorijos metų buvo 5 masinio gyvų būtybių išmirimo bangos - ir visos jos buvo lydimos anglies cirkuliacijos ciklo gamtoje pokyčių.

Paskelbimo data: 2017-10-16 07:50

Baltarusija atsisako sąjungos su Rusija pasaulinėje kalio trąšų rinkoje

Minske manoma, kad jie sugebės savarankiškai kontroliuoti didelę dalį pasaulinės kalio trąšų rinkos. Šioje srityje Baltarusija nusprendė atsisakyti bet kokio bendradarbiavimo su Rusija. Tai praneša verslo žmonių portalo „Market Leader“ žurnalistai su nuoroda į „Novoje vremia".

Paskelbimo data: 2017-10-11 07:47

Kaip praktiškai realizuoti „brexit'ą“

Pasak Didžiosios Britanijos finansų ministro Filipo Hamondo (Philip Hammond), pereinamasis laikotarpis po JK pasitraukimo iš ES turi būti baigtas iki 2022 metų, iki kitų šalies visuotinių parlamento rinkimų. Jis mano, kad santykiai su Europos Sąjunga trejų metų laikotarpiu po „brexit'o“ gali būti panašūs į dabartinius, o būtent Jungtinė Karalystė dalyvaus muitų sąjungoje ir išlaikys prieigą prie bendrosios rinkos.

Paskelbimo data: 2017-09-22 07:50

Saulė ir vėjas labai greitai padarys anglies gavybą nepelninga

Labai greitai anglies šachtos taps nerentabilios, o angliakasių profesija pasiners į užmarštį. Šią prognozę pateikė verslo naujienų agentūra Bloomberg.

 

Anglies gavybos duobkasiu taps alternatyvi, arba „žalioji“, energetika, naudojanti saulės ir vėjo energiją. Jau po 3-4 metų saulės ir vėjo energijos kaina susilygins su energijos generacija iš anglies, o po 20-25 metų anglies naudojimas energijos gamybai smuks 87 procentais.

Paskelbimo data: 2017-08-26 19:39

„Išmanieji“ GOOGLE akiniai grįžta!

Patobulinta išmaniųjų GOOGLE akinių versija vadinama Glass Enterprise Edition greit pasirodys prekyboje, pranešė BBC su nuoroda į naujienų tinklapį Medium.

Paskelbimo data: 2017-08-22 15:18

Kriptovaliutos: kas naudingiau - investuoti ar jas „išgauti“?

Pastarosiomis dienomis vis daugiau žmonių atkreipia dėmesį į vakar dar mažai žinomas kriptovaliutas su jų „vadu“ - bitkoinu (bitcoin, BTC). Daugelis, žinoma, girdėjo apie šią skaitmeninę valiutą, kuri leidžia mokėti už pirkinius, atsiskaityti už paslaugas, investuoti, netgi uždirbti tik iš to, kad turi bitkoinų.

 

Paskelbimo data: 2017-08-01 07:50

Gyvenimas vien iš prekybos - utopija? Nemokamas vebinaras

Prieš pradedamas keliauti Forex prekybos keliu dažnas naujokas turi klaidingą supratimą ir iliuzijų apie tai, kokia iš tikrųjų yra sėkmingo prekeivio valiutomis kasdienybė. Svajojama apie „laisvą“ darbo grafiką, darbo aplinką pagal pasirinkimą, jokių viršininkų, jokio streso, darbo krūvis pagal pageidavimą ir išpildyta bet kuri asmeninė ar artimųjų svajonė. Deja viskas ne taip paprasta.

Paskelbimo data: 2017-07-31 15:59

Holografiniai vaizdo skambučiai išmaniais telefonais tampa realybe

Pirmą kartą žmonijos istorijoje holografinis vaizdo skambutis buvo atliktas šių metų balandžio 3 dieną. Proveržį telekomunikacijų srityje atliko Verizon (JAV) ir Korean Telecom (Pietų Korėja) kompanijų darbuotojai. Holografinis vaizdas į išmaniuosius telefonus buvo perduodamas tarp Pietų Korėjos Seulo ir Amerikos Nju Džersio. Demonstracijos metu holografinis Verizon darbuotojo vaizdas atsidūrė Korean Telecom būstinės monitoriuje.

Paskelbimo data: 2017-07-28 17:55