Portalas investuotojams – Market Leader – naujienos, analitika, prognozės

• Trys Masterforex-V knygos
• Atsiliepimai apie Akademiją
• Masterforex-V Akademijos Forumas

Ar teisinga The Wall Street Journal prognozė apie dolerio epochos saulėlydį?

„Amerikos dolerio viešpatavimo pasaulinėje valiutų sistemoje epocha artėja prie pabaigos, ir tai yra dėsningas rezultatas“, - sensacingą žinią visam pasauliui paskelbė Kalifornijos (JAV) Berklio universiteto ekonomikos profesorius B. Eichengreen  įtakingam  amerikiečių verslo leidiniui Wall Street Journal.

Kuo Kalifornijos profesorius B. Eichengreen grindžia savo prognozes? Jis pateikia gyvenimišką pavyzdį. Norėdamas nusipirkti čilietiško vyno, Pietų Korėjos prekeivis privalo turėti ne pesų, o JAV dolerių, o čilietis pardavėjas savo ruožtu - amerikietišką valiutą iškeisti į nacionalinę. Doleris tampa pagrindiniu finansiniu instrumentu tarpvalstybiniuose santykiuose, kuriuose JAV visai nedalyvauja. Dar daugiau: prekyba su Amerika nei Čilėje, nei Pietų Korėjoje nesudaro nė 20% tarpvalstybinės apyvartos. „Kas bus su JAV doleriu artimiausioje ateityje?“- tokį klausimą uždavė „Market Leader“ korespondentai  Masterforex-V Akademijos prekybos biržoje ekspertams.

Barry Eichengreen: dėl ko doleris laikėsi, o dabar turi nukristi?

Praeito amžiaus 70-ųjų metų pradžioje pasaulio finansinė sistema atsisakė  nuo valiutų dengimo auksu. Visi nacionaliniai pinigai pavirto paprastais popieriukais su daugybe apsaugos laipsnių, su nustatyta  nominalia jų verte, galiojančia iki tam tikro laiko, kol pasikliaunama  šalies, vykdančios emisiją, ekonominiu patikimumu.

Doleriu ir pačia JAV jau seniai mažai kas pasitiki, bet:

• šiandien 85% visų  valiutinių pasaulio tranzakcijų vis dar realizuojama, tarpininkaujant doleriui
• naftos kotiruotės tradiciškai realizuojamos tik doleriais;
• pusė visų emisinių pasaulio akcijų nominuojamos amerikietiška valiuta;beveik du trečdaliai pasaulio centrinių bankų valiutos rezervų laikomi taip pat doleriais.

Realybėje doleris jau seniai nebėra pagrindinė pasaulinė valiuta:

• Šiuolaikinių informacinių technologijų (IT) išvystymas supaprastino prekių ar paslaugų kainų pervedimą iš vienos nacionalinės valiutos į kitą;
• Kasmet vis stipresnė konkurencija su vieninga Europos valiuta, o pastaruoju metu – ir su Kinijos juaniu. Pekinas jau atvirai kalba apie dolerio epochos pabaigą ir savo norą matyti juanį, kaip vieną  pagrindinių pasaulio valiutų;
• Jau aišku, kad doleris prarado patikimos valiutos, „ramaus uosto“ statusą. Daugelį metų doleris buvo likvidus, dėl to doleriniai indėliai buvo pakankamai saugūs. Tačiau nuo 2008 metų Amerika paleido pinigų spausdinimo mašiną visu galingumu – per paskutinius trejus metus FED ir JAV Finansų ministerija kovai su pasauline krize metė į Amerikos ekonomiką beveik 5 trilijonus dolerių, o federalinė skola pasiekė 75% BVP. Dabar investuotojai teikia pirmenybę pralaukti sunkų periodą Šveicatijos franko ir kitų valiutų priedangoje.
• Bet kuri kita nacionalinė valiuta, esant tokiai niekuo nepagrįstai emisijai, žlugtų. Tačiau dėl pasaulinės valiutos statuso Amerika, galima sakyti, tiesiog „eksportuoja infliaciją“, perkeldama didžiąją dalį savo problemų ant kitų šalių ekonomikų pečių ir tuo būdu provokuodama jų infliacijos augimą.

 Ar yra alternatyva doleriui?

Tarptautinė finansinė bendrija jau daug metų ieško pamainos doleriui, bet kol kas nesėkmingai. Pavyzdžiui:

• Specialios skolinimosi teisės (SDR), naudojamos TVF. Tačiau SDR – tai krepšelis, sudarytas iš keturių nacionalinių valiutų, tarp kurių dominuojančią poziciją užima... doleris (44%).  Ir kas vykdys SDR emisiją? Klausimų daugiau, nei atsakymų.
• Atskiros bendrijos ir asmenų grupės įvairiose šalyse, nepatenkintos valiutine sistema, kuria alternatyvius pinigus.
• Municipaliniai ir teritoriniai dariniai įvairiose pasaulio vietose (Azijoje, Vakarų Europoje, Amerikoje) įveda savo lokalinius piniginius vienetus – LETS (Local Exchange Trading System), kurie yra lygiaverčiai  oficialiems piniginiams ženklams. Keista yar tai, kad tokios bendrijos aktyviai kuriamos  ir pačiose Jungtinėse Amerikos Valstijose. Pavyzdžiui, Itakos  mieste (Niujorko valstija) yra gerai išvystyta stambi lokali valiutinė sistema, kurios dalyviai atsiskaito darbadieniais,  tiksliau – „darbo valandomis‘.

Kuo gresia Amerikai dolerio, kaip pasaulinės valiutos, statuso praradimas? Masterforex-V Akademijos ekspertų nuomone, nors apie tai, kad doleris praranda pasaulinės valiutos statusą, kalbėti dar anksti, tačiau toks praradimas Jungtinėms Amerikos Valstijoms grėstų daugybe kardinalių pokyčių:

• Sunkumai, keičiant valiutas, nes Amerikos kompanijos įpratę už viską atsiskaityti doleriais: ir atlyginimus mokėti, ir prekes importuoti, ir savo produkciją eksportuoti. Amerikiečiai, išvykdami į užsienį, niekada nesirūpino dėl vietinių valiutų įsigijimo– dolerį imdavo visur;
• Nesaugumas dėl valiutos kurso svyravimo, kadangi  amerikiečių kompanijoms, norint apsisaugoti nuo valiutų kurso svyravimų, nereikėjo pirkti fjučerių. Dolerio, kaip pasaulinės valiutos,  atsisakymo atveju, joms tektų dirbti tokiomis pat sąlygomis, kaip ir kitoms pasaulio kompanijoms;
• JAV defoltas, kadangi JAV vyriausybė biudžeto deficitą dengia vis naujai spausdindama  pinigus;
• Vis brangstantis skolų aptarnavimas, t.y. Vašingtonui teks mažinti neigiamą prekybos saldo ir einamųjų operacijų deficitą, nes jų aptarnavimas vis brangs ir brangs;
• Būtinumas didinti eksportą. Vadinasi, dolerio kursas kris. Kritimas gali pasiekti 20%, o tai negalės nepadaryti poveikio Amerikos ekonomikai ir paprastų amerikiečių gyvenimo lygiui.

Kiek šios problemos yra aktualios Amerikai artimiausiais metais arba net dešimtmečiais?

Ekspertų nuomonė: kas laukia dolerio artimiausioje ateityje?

• Kad JAV devalvuos dolerį? Taip, bet šią tiesą The Wall Street Journal paskelbė labai vėlai. Masterforex-V  tarptautinės Akademijos fakultetai apie tai kalbėjo dar ... praeitų 2010 metų vasarą, kada paaiškėjo korekcinės  W1 lygio B bangos pabaiga  ir svaro/dolerio bei kitų valiutinių porų pasiruošimas tendencijos pasikeitimui rinkoje.
• Kad JAV dolerio vietą užims euras arba Kinijos juanis – pareiškimas per daug ginčytinas ir priešlaikinis. Jau dešimtmečiai, kai Rusijos, Arabų  šalių, Lotynų Amerikos politologai ir  žiniasklaida  prognozuoja JAV finansinį krachą ir lyderio pasikeitimą pasaulyje „artimiausiu metu“. Tačiau politikai gudrauja, tai kas pageidautina, pateikdami už tikrą. Smulkiau apie tai skaitykite „Market Leader“ straipsnyje „Amerikietiškieji kalniukai“ arba kodėl JAV klesti tuo metu, kai visas pasaulis laukia paskutinės supervalstybės defolto?“, kuriame aiškiai pasakyta: kol JAV savo rankose laikys „spausdinimo stakles“, didžiausią pasaulyje armiją ir laivyną, lyderiaus pačiose svarbiausiose ekonomikos sferose (nanotechnologijos, kosmoso, farmacijos ir kitose ), tol išliks viso pasaulio noras saugoti savo pinigus „saugia valiuta“.
• Kad gyvenimas „Europos ir kinų kompanijoms taps žymiai paprastesnis,“- toks teiginys kelia didžiulę nuostabą. Nuo kada  nacionalinės valiutos stiprėjimas daro poveikį eksporto plėtrai  ir tų kiniškų kompanijų gyvybingumui? Greičiau atvirkščiai – prieš šį teiginį JAV vyriausybė veda „prekybinius ir valiutinius karus“ su Kinija, reikalaudama „sustiprinti juanį“.

Mūsų ekspertas padarė išvadą, kad:

- Forex techninės analizės požiūriu: JAV dolerio kursas yra devalvuojamas;

- Fundamentalios analizės požiūriu: nėra pagrindo JAV dolerio pavertimui antraeile pasaulio valiuta. JAV doleris buvo ir kol kas lieka viena pagrindinių pasaulio valiutų.

Techninė analizė. Šiuo metu  vyksta  Daily lygio C banga, kurią saugo MF pivotas  77.442. Šios bangos atskaitos taškas  yra 78.877 lygis, tai patvirtina indikatorius AO. MF pasvirimo kanalas saugo Daily lygio a(C) bangą, kurios atskaitos taškas yra 81.62.

MF pasvirimo kanalo ir MF pivoto  ties 77.442 lygiu pramušimas duos užuominą apie Daily lygio C bangos korekciją, o susidarius pilnaverčiam FZR – apie korekciją Weekly bangai.

Dolerio indeksas DX