Portalas investuotojams Market Leadernaujienos, analitika, prognozės

Ketvirtadienis, liepos 18, 18:09 (GMT +02:00)




Aktualijos investuotojams

Įvadas į kapitalo valdymą. 1dalis

Įvadas į kapitalo valdymą. 1dalis

"...Kapitalo valdymas – raktai į karalystę. 
Spekuliantų turtas priklauso nuo to, kaip jie valdo savo pinigus,
 o ne nuo kažkokios stebuklingos prekybos sistemos ar alchemikų paslapčių. 
Sėkminga prekyba daro pinigus.
 Sėkminga prekyba, esant patikimam kapitalo valdymui, 
gali atnešti begalinius turtus...."
 
Larry Williams,  "Trumpalaikės prekybos ilgalaikės paslaptys "
 
 
Savo prekybinės veiklos pradžioje praktiškai kiekvienas iš mūsų didžiausią reikšmę teikia tik sandėrio atidarymui. Kai tą pavyksta periodiškai atlikti  - atidarome sąskaitą pas brokerį ir pradedame naują gyvenimą... 
Praėjus kiek laiko, paaiškėja, kad sėkmingo sandėrio atidarymo nepakanka. Dar reikia jį laiku uždaryti. 
Ištuštėjus depozitui suprantama,  kad dalį sandėrių reikėjo iš viso praleisti, o kitą dalį palaikyti šiek tiek ilgiau. Išbandę krūvą įvairių sistemų ir metodikų, pagaliau atrandame savo. 
Kažkuriuo metu sėkmingai atidarote sandėrį trendo kryptimi, viskas taip, kaip reikia – papildote sandėrį dar pora pozicijų. Gyvenimas pavyko!!! Galima pagalvoti ir apie naują automobilį, poilsį Maldyvuose, pasiųsti kuo toliau valdžią ir toliau gyventi savo prabangų gyvenimą. Sekančią dieną jums dingo Internetas. Nukrito palydovas... ar nukirsta elektros linija... Arba ne jums, bet jūsų brokeriui... O trečią dieną pamatėte, kad sąskaitoje lėšų nebėra.  Arba beveik. Ir keistas pranešimas - Margin Call. Siekiant išvengti panašių situacijų ir išmokti sąmoningiau, profesionaliau žiūrėti į prekybos procesą, siūlome jūsų dėmesiui straipsnių seriją kapitalo valdymo meno tema. Ši straipsnių serija yra parašyta Masterforex-V Akademijos Statistikos ir kapitalo valdymo katedros medžiagos pagrindu.  
 
ĮVADAS  Į KAPITALO VALDYMĄ. 1 DALIS 
 
MMJeigu nusprendėte įsisavinti pinigų valdymo dėsnius, reiškia, turite šansą tapti daugiau ar mažiau sėkmingu treideriu, nes be kapitalo valdymo (Money Management, toliau - MM) jūs ne treideris, o žaidėjas, ir dar žaidime, kur priešininkas jums nelygus. Kada gi reikia pradėti mokytis MM metodikos? Būtent tada, kai pirmą kartą užduodate sau klausimą: "Kiek?", t.y. tada, kai planuojate atidaryti prekybinę sąskaitą. O juk be šio klausimo neįvyksta nei vienas sandėris. Negana to, atsakyti į jį pageidautina dar prieš jį atidarant: "kiek lėšų aš panaudosiu šiam sandėriui, kiek aš planuoju gauti pelno, kiek esu pasiruošęs prarasti nesėkmės atveju? ". Šioje įvadinėje medžiagoje panagrinėsime ММ sandėrius, arba pozicijų valdymą. Nesupainiokite šios MM dalies su Sąskaitos Valdymu, apie kurį parašyta daugybė knygų. Tai skirtingos sąvokos. Taigi, jeigu jau nusprendėte surasti teisingus atsakymus į šiuos (o vėliau ir dar įdomesnius ir sudėtingesnius) klausimus, pradėkime. 

1. Pirmieji žingsniai kapitalo valdyme. Depozito apsaugos pagrindai. 
Paklausykime klasikų, ką jie sako apie Money Management (ММ). Kai kurie žinomi ir garbingi žmonės teigia: 
 
"Mane stebina, kiek daug laiko praleidžia daugelis treiderių, kad sužinotų, kada reikia įeiti į rinką ir kada išeiti. Tačiau visiems kitiems klausimams skiria laiko tiek, kiek reikėtų įsmeigti strėlytei į smiginį. Tai labai pavojingas kelias ".
 
(R. Jones „Biržos žaidimas“ )
 
"Geriausia prekybos sistema, nemokant valdyti kapitalo, sužlugs, tapdama bloga sistema. Iš kitos pusės, nekokia prekybos sistema, naudojant gerą kapitalo valdymo techniką, gali tapti puikia sistema. Kai kuriais atvejais netgi galima nuostolingą sistemą padaryti pelninga, naudojantis teisinga MM technika. "
 
("Tūkstančiai ir iš karto – Kapitalo Valdymo paslaptys", Money Software Company)
 
"Techninės ir fundamentaliosios analizės pagrindų žinojimas daro įtaką tik sėkmingų sandėrių procentui bendrame operacijų kiekyje.Tačiau galima gauti nuostabiausią rezultatą sėkmingų ir nesėkmingų sandėrių santykyje ir tuo pačiu nuolat patirti nuostolius... Jeigu neįsisavinsite šio treidingo elemento (MM), tai netgi būdami puikiais analitikais būsite pasmerkti žlugimui..."
 
(E. Naiman „Mažoji treiderio enciklopedija“)
"Pirmoji kapitalo valdymo užduotis yra išgyvenimas, antrasis tikslas – stabilus pelnas, o trečias – viršpelnio gavima. Tačiau išlikimas visuomet eina pirmoje eilėje: jeigu pasirūpinsite proceso tęstinumu, tai pelnas savimi pasirūpins pats".
 
(A. Elder „Kaip žaisti ir laimėti biržoje“)
 
Pakaks klasikų, pratęskime. Daugelis iš jūsų jau pažįstami su MM sąvoka, terminologija ir metodais. Deja, to per maža. Dar reikia mokėti įtraukti jį į savo prekybos sistemą ir besąlygiškai vykdyti, ką daugelis paprasčiausiai ignoruoja, ko pasekoje turi tai, ką turi: treideriai, visų pirma, nori patikrinti pinigų užsidirbimo metodo efektyvumą, tačiau rezultate, praradę pinigus, nusivilia arba metodu, arba – dar blogiau – savimi. 
 
Pasakysime atvirai, iš pradžių mes nekelsime sau 2-ro ir 3-čio tikslo – nemokinsime visos MM metodų įvairovės, siekdami viršpelnio. Prie to prieisime žingsnis po žingsnio, kartu arba savarankiškai, o kol kas mes esame kelio pradžioje ir susikoncentruokime ties svarbiausiu.
 
Pati pirma jaunojo spec.dalinio kovotojo, siekiančio tapti meistru savoje srityje, užduotis – IŠMOKTI IŠGYVENTI. T.y., kaip sako A. Elderis, pragyventi kaip galima ilgiau, suteikiant sau galimybę tapti tuo meistru. 
 
O juk Forex – tai taip pat kovos laukas, ir ne juokais, o su nesilpnu priešininku. O mes jame -  tie patys spec.pajėgų kariai. Teisės į antrą ar trečią gyvybę jūsų depozitui niekas neduos. Todėl iš pradžių išmokime abėcėlę: „išmokime apsirengti, apsiauti, užsirišti raištelius prieš kiekvieną išėjimą į gatvę“, o kur ir kokiu keliu eisime toliau – nuspręs kiekvienas pats sau, atsižvelgiant į savo žinias, norus, patirtį ir charakterį. 
 
 
2. Trumpai iš teorijos
 
MMPrieš pradedant darbą, apibrėšime terminus ir nustatysime, apie ką vyks kalba, kad galėtume suprasti viens kitą iš pusės žodžio. Mums yra būtinas vieningas ir vienareikšmiškas šių apibrėžimų supratimas: prekybos sistema, prekybos strategija, rizika, matematiniai lūkesčiai, ir, be abejo, kapitalo valdymas. 
 
Prekybos Sistema (PS) – tai treiderio pasirinktų ir patikrintų praktikoje prekybinės strategijos ir kapitalo valdymo elementų kompleksas, priderintas prie jo psichologijos. 
Literatūroje ir kasdieniniame bendravime treiderių aplinkoje terminas PS naudojamas dažnai ir kaip atskira nuo MM sistema, ir kaip įtraukianti MM. Galima ginčytis dėl terminologijos, galima pasiūlyti savus variantus, tačiau čia nediskutuosime, kas yra teisinga, o kas ne, kadangi turime kitokias užduotis. Taigi, siūlome naudoti šį apibrėžimą bent jau šio kurso eigoje.
 
Money Management (Kapitalo Valdymas) – Prekybos sistemos dalis, nustatanti, kokią riziką derėtų prisiimti, atidarant poziciją, ir kokio dydžio poziciją derėtų laikyti tuo metu savo kapitalo atžvilgiu. Paprastai tariant, money management – tai šiuo metu dalyvaujančių prekyboje lėšų kiekio valdymas, siekiant optimizuoti prekybos rezultatus. 
 
Prekybos Strategija  - Prekybos sistemos dalis, dar vadinama Prekybos metodu, į kurią įeina taisyklių ir techninių instrumentų rinkinys, naudojamas įėjimo į rinką arba išėjimo iš jos sprendimo priėmimui. 
 
Rizika – tai toks pinigų kiekis, kurį mes esame pasiruošę prarasti prieš uždarant nuostolingą sandėrį. 
 
"Jeigu kiekviename sandėryje rizikuojate ketvirtadaliu sąskaitos, tai jūsų žlugimas neišvengiamas. Netgi jei rizikuosite dešimtadaliu sąskaitos viename sandėryje, išsilaikysite ne ką ilgiau. Profesionalas viename sandėryje gali leisti sau rizikuoti tik labai nedidele savo lėšų dalimi. Mėgėjo požiūris į žaidimą toks pats, kaip ir alkoholiko - į gėrimą. Jis pradeda nuo to, kad nori gerai praleisti laiką, o baigia susinaikinimu".
 
(А.  Elder „Kaip žaisti ir laimėti biržoje“)
 
Neatsižvelgdami į Elderio įspėjimą, leiskime sau šiek tiek padidinti tą pačią riziką, kadangi pradedančiojo treiderio pradinio depozito dydis, daugumoje atvejų, vargu ar viršija 5000 USD, o dažniausiai - dar mažiau. Elderio rekomendacijos labiau tinka stambioms ar vidutinėms investicijoms, keleto dešimčių ar šimtų tūkstančių dydžio. Jo atveju pelnas, gautas iš mažai rizikingos prekybos, pilnai patenkina vidutinius investuotojo poreikius. Ir jeigu mes priimsime jo sąlygas, tai vargu ar mums pavyks pakankamai greitai priauginti pradinį kapitalą bent 1000$, kad pelno pakaktų bent pragyvenimui.
Todėl tokiais atvejais, kai depozitas nedidelis, mes leisime suminę visų pozicijų riziką iki 5-7% nuo depozito. Priaugus kapitalui, pateisinamą riziką, be abejo, protingiau būtų sumažinti iki 2-3%.
 
Matematinis pelno lūkestis (ML) lygus laimėjimo tikimybei, padaugintai iš pelno dydžio, minus pralaimėjimo tikimybei, padaugintai iš nuostolio dydžio.   
E = S i(laimėjimo tikimybė i x pelnas i ) - S j(pralaimėjimo tikimybė j x pralaimėjimas j)
Е – matematinis prekybos sistemos lūkestis 
S – suma;  i, j – pelningų ir nepelningų sandėrių numeriai serijoje. Tai svarbiausia viso kapitalo valdymo proceso dalis, jo variklis, ratai ir vairas kartu paėmus. 
 
"Pelningos sistemos sukūrimui neturi reikšmės, kiek teigiamas ar kiek neigiamas yra lūkestis – svarbu tik tai, ar jis teigiamas, ar neigiamas."
 
(R.Vince)
 
Nepainiokime matematinių lūkesčių su tokia prekybinio metodo charakteristika, kaip pelningų sandėrių ir nepelningų sandėrių kiekio santykis. Šis santykis kai kuriais atvejais gali sudaryti 9/1, ir vis tiek matematinis lūkestis gali pasirodyti neigiamas, o tolesnis MM jau nebeišgelbės jūsų pinigų. Kaip gi mums paskaičiuoti MM, kai mes dar tik pradedame, arba pradedame antrą (trečią)  kartą: nuo nulio ir be istorijos? Mūsų prekybinio metodo testavimui (kad suskaičiuoti statistiškai išvestas pelno ir nuostolio tikimybes), kuris gal dar ir nesuformuotas ir taip pat reikalauja patikrinimo, gali prireikti tiek laiko, kad jo pakaks dar kartą nunulinti depozitą. Tai kaip gi mums paskaičiuoti ML mūsų pirmame sandėryje? Ką gi daryti? Kaip sužinoti pelningų ir nuostolingų sandėrių tikimybę? 
Pabandykime supaprastinti užduotį: kainos judėjimo kryptys iš viso yra tik dvi. Kaina kils arba kris tam tikru laiko periodu su vienoda tikimybe. Taigi, paprasčiausiai paklauskime bobučių gatvėje: „Aukštyn ar žemyn eis kainos grafikas šią valandą, dieną, savaitę?“. Su kokia tikimybe jos atspės be žinių apie rinką panaudojimo? Greičiausiai, tai bus 50x50. Netikite? 
 
"Didžiąją laiko dalį galimų įvykių tikimybės pasiskirsto taip tolygiai, kad vieno scenarijaus  pasirinkimas kitų atžvilgiu priklauso tik nuo asmeninio skonio.“ 
R.Balan „Bangų principas“ 
 
Net panaudojus savo TA įgūdžius, teisingos prognozės tikimybė šiek tiek padidės. T.y. mes sąmoningai sumažiname ją iki minimumo = 0,5.
Kaip gi dabar išgauti teigiamą ML pirmame sandėryje? Reikia paprasčiausiai nustatyti pelno/nuostolio santykį, didesnį negu 1, pvz., 1,5/1 (galima ir 2/1, ir daugiau, tačiau tai ateityje priklausys tik nuo jūsų patirtės, ištvermės ir drąsos). Rezultate turime E = 1(0,5x1,5) - 1(0,5x1) = +0,25. Tokiu būdu, planuojant sandėrių įėjimo ir išėjimo taškus, reikės praleisti tokius sandėrius, kurių matematinis lūkestis bus neigiamas.  
 
Sekančioje dalyje skaitykite: „Money management panaudojimo pavyzdys realioje Forex prekyboje.“

Paskelbimo data: 2011-01-24 08:11 Tekstas: Masterforex-V Akademija
Įterpti į BLOG'ą

Kodėl faktiniai automobilių kuro suvartojimo rodikliai viršija deklaruojamus duomenis

Leidinio Westdeutsche Allgemeine Zeitung informacijos duomenimis, naujų automobilių Europos šalyse kuro sąnaudos vidutiniškai 42 procentais viršija gamintojų deklaruojamus rodiklius.  Todėl vidutinis automobilių savininkų permokos dydis sudaro apie 400 JAV dolerių per metus. Tokius duomenis gavo Tarptautinė ekologiškai švaraus transporto taryba (ICCT).

Paskelbimo data: 2017-12-05 08:01

Tokijo automobilių salonas pradžiugino automobilių mėgėjus naujovėmis

Tokijo automobilių salone Japonijos gamintojai tradiciškai pristato naujoves, kurios išsiskiria kiek neįprastu dizainu. Šiemet automobilių gamintojai taip pat pristatė eilę gana perspektyvių, bet iš pirmo žvilgsnio neįprastų automobilių modelių. Kiekvienas naujas produktas pritrauks ne tik automobilių rinkos ekspertų, bet ir automėgėjų dėmesį.

Paskelbimo data: 2017-11-16 08:48

Mokslininkai nukėlė pasaulio pabaigą į 2100 metus

Mokslininkas priminė, kad per pastaruosius 540 milijonų mūsų planetos istorijos metų buvo 5 masinio gyvų būtybių išmirimo bangos - ir visos jos buvo lydimos anglies cirkuliacijos ciklo gamtoje pokyčių.

Paskelbimo data: 2017-10-16 07:50

Baltarusija atsisako sąjungos su Rusija pasaulinėje kalio trąšų rinkoje

Minske manoma, kad jie sugebės savarankiškai kontroliuoti didelę dalį pasaulinės kalio trąšų rinkos. Šioje srityje Baltarusija nusprendė atsisakyti bet kokio bendradarbiavimo su Rusija. Tai praneša verslo žmonių portalo „Market Leader“ žurnalistai su nuoroda į „Novoje vremia".

Paskelbimo data: 2017-10-11 07:47

Kaip praktiškai realizuoti „brexit'ą“

Pasak Didžiosios Britanijos finansų ministro Filipo Hamondo (Philip Hammond), pereinamasis laikotarpis po JK pasitraukimo iš ES turi būti baigtas iki 2022 metų, iki kitų šalies visuotinių parlamento rinkimų. Jis mano, kad santykiai su Europos Sąjunga trejų metų laikotarpiu po „brexit'o“ gali būti panašūs į dabartinius, o būtent Jungtinė Karalystė dalyvaus muitų sąjungoje ir išlaikys prieigą prie bendrosios rinkos.

Paskelbimo data: 2017-09-22 07:50

Saulė ir vėjas labai greitai padarys anglies gavybą nepelninga

Labai greitai anglies šachtos taps nerentabilios, o angliakasių profesija pasiners į užmarštį. Šią prognozę pateikė verslo naujienų agentūra Bloomberg.

 

Anglies gavybos duobkasiu taps alternatyvi, arba „žalioji“, energetika, naudojanti saulės ir vėjo energiją. Jau po 3-4 metų saulės ir vėjo energijos kaina susilygins su energijos generacija iš anglies, o po 20-25 metų anglies naudojimas energijos gamybai smuks 87 procentais.

Paskelbimo data: 2017-08-26 19:39

„Išmanieji“ GOOGLE akiniai grįžta!

Patobulinta išmaniųjų GOOGLE akinių versija vadinama Glass Enterprise Edition greit pasirodys prekyboje, pranešė BBC su nuoroda į naujienų tinklapį Medium.

Paskelbimo data: 2017-08-22 15:18

Kriptovaliutos: kas naudingiau - investuoti ar jas „išgauti“?

Pastarosiomis dienomis vis daugiau žmonių atkreipia dėmesį į vakar dar mažai žinomas kriptovaliutas su jų „vadu“ - bitkoinu (bitcoin, BTC). Daugelis, žinoma, girdėjo apie šią skaitmeninę valiutą, kuri leidžia mokėti už pirkinius, atsiskaityti už paslaugas, investuoti, netgi uždirbti tik iš to, kad turi bitkoinų.

 

Paskelbimo data: 2017-08-01 07:50

Gyvenimas vien iš prekybos - utopija? Nemokamas vebinaras

Prieš pradedamas keliauti Forex prekybos keliu dažnas naujokas turi klaidingą supratimą ir iliuzijų apie tai, kokia iš tikrųjų yra sėkmingo prekeivio valiutomis kasdienybė. Svajojama apie „laisvą“ darbo grafiką, darbo aplinką pagal pasirinkimą, jokių viršininkų, jokio streso, darbo krūvis pagal pageidavimą ir išpildyta bet kuri asmeninė ar artimųjų svajonė. Deja viskas ne taip paprasta.

Paskelbimo data: 2017-07-31 15:59

Holografiniai vaizdo skambučiai išmaniais telefonais tampa realybe

Pirmą kartą žmonijos istorijoje holografinis vaizdo skambutis buvo atliktas šių metų balandžio 3 dieną. Proveržį telekomunikacijų srityje atliko Verizon (JAV) ir Korean Telecom (Pietų Korėja) kompanijų darbuotojai. Holografinis vaizdas į išmaniuosius telefonus buvo perduodamas tarp Pietų Korėjos Seulo ir Amerikos Nju Džersio. Demonstracijos metu holografinis Verizon darbuotojo vaizdas atsidūrė Korean Telecom būstinės monitoriuje.

Paskelbimo data: 2017-07-28 17:55