Portalas investuotojams Market Leadernaujienos, analitika, prognozės

Penktadienis, rugpjūčio 7, 11:57 (GMT +02:00)




Aktualijos investuotojams

"The Financial Times: valiutų karai ... mitas. Kas gi tada yra realybė?


Kokių tik karų nepatyrė žmonija: buvo ir pasauliniai, ir šaltieji, ir opiumo, ir dujų, o dabar atėjo laikas valiutų karams. Žodis "karas" jau seniai peržengė savo pirminės reikšmės rėmus ir tapo bet kokio ginčo, nesutarimo ar tiesiog interesų konflikto sinonimu. Žurnalistai ir ekspertai, norėdami padidinti išsakytos minties efektą, labai laisvai naudoja šį terminą. Visi jie vadovaujasi visiems žinomu principu: jei norite atkreipti dėmesį į kažkokį įvykį, pavadinkite jį "karu". Tačiau finansinis sektorius - toks subtilus dalykas, kad bet kokia "sprogstamoji" frazeologija jame gali tik pakenkti. Ar tikrai tokios baisios yra valiutų batalijos, kokias jas mums piešia? Kur yra jų esmė, nauda ir rizika investuotojams?

 

Iš kur atsirado terminas „valiutų karai“?
 
Įdomu yra tai, kad terminas "valiutų karas" be abejonės yra kilęs iš Europos arba Jungtinių Amerikos Valstijų. Labai jau daug jame protestantiško požiūrio, net gi savotiško anglosaksiško aštrumo. Kinai pasakytų spalvingiau, rusai - greičiau biurokratiškai. Bet pirmasis, staiga atvirai prašnekęs apie valiutų konfliktą,  yra Brazilijos finansų ministras Guido Mantega, kuris 2010 metų rugsėjo mėnesį pranešė, kad pasaulyje vyksta "karas" ir jo šalis yra priversta gintis. Visi, žinoma, apie tai žinojo, bet kažkaip niekas nedrįso to pasakyti. Nuo tada frazė "valiutų karas" tapo tvirtai naudojama finansininkų leksikone. Galiausiai turime aiškų proceso pavadinimą, kuris nuo šios vasaros pabaigos krečia pasaulio valiutų rinkas.
 
Kokia šių karų esmė? Masterforex-V Akademijos prekybos biržoje ekspertai pažymi, kad krizės metu daugumos valstybių finansinės institucijos pradėjo visais būdais stabdyti  savo valiutų stiprėjimą, suteikdamos vietiniams gamintojams dempingo galimybę pasaulio rinkose. Tokiu būdu jos siekia skatinti verslą savo šalyse, didinti gamybą ir vietinių gaminių plėtrą pasaulio rinkose. Be to, devalvacija - tai lengviausias ekonomikos rėmimo būdas. Valiutinėmis intervencijomis piktnaudžiaujama Pietryčių Azijoje (Pietų Korėjoje, Tailande, Malaizijoje, Singapūre ir kitur), Lotynų Amerikoje (Meksikoje, Peru, Argentinoje, Brazilijoje), net Japonijoje ir Turkijoje. Šių valstybių Centriniai bankai dideliais kiekiais supirkinėja JAV dolerius.
Pačios Jungtinės Amerikos Valstijos nuolat grasina pradėti papildomą savo valiutos emisiją ir net užsimina apie FED spausdinimo mašinos paleidimą jau ne 600 milijardams JAV dolerių, o žymiai didesniam kiekiui. Tačiau daugelis ekspertų mano, kad ji jau seniai įjungta ir veikia visu pajėgumu. Doleris pradėjo pigti, tačiau jo supirkinėjimas, vykdomas daugelio įvairių šalių Centrinių bankų, šios tendencijos nepakeitė. Skaudžiausiai sureagavo į tai Kinija, kurios juanis buvo susietas su JAV doleriu. Pastarojo pigimas silpnina Kinijos valiutą, kas reiškia kiniškų prekių kainų mažėjimą. Didžiausia eksportuotoja pasaulyje negali žiūrėti į tokius dalykus ramiai. Todėl Kinija priėmė Amerikos fiskalinę politiką kaip į iššūkį ir noriai įsijungė į "valiutų karą". Štai tada viskas ir prasidėjo. JAV apkaltino Pekiną, kad jie jau beveik dešimt metų supirkinėja JAV dolerius ir yra sukaupę daugiau kaip 2,5 trilijono JAV dolerių užsienio valiutų atsargų (kai visa ekonomika sudaro 5,5 trilijonų JAV dolerių). Neva būtent ji tokiu būdu prisidėjo prie JAV valiutos nuosmukio ir tapo pavyzdžiu kitiems.
 
Kinija neliko skolinga ir apkaltino JAV "karinių veiksmų" realizacija, neatsakinga pinigų politika, "finansiniu savanaudiškumu“, neapgalvotu JAV Federalinio rezervų banko pinigų spausdinimu, bandymu paimti įkaitais kitų šalių ekonomikas ir t.t, ir pan. Rezultate, Pekinas pareiškė apie pasirengimą "atrišti" savo valiutą nuo JAV dolerio. Situacijos sušvelninimui tapo būtina 2010 metų rugsėjo mėnesį surengti Didžiojo dvidešimtuko susitikimą, su G20 šalių Centrinių bankų įsipareigojimais nedaryti valiutinių intervencijų.
 
Kas taip stebina investuotojus šioje susiklosčiusioje „valiutinių karų“ situacijoje? 
 
Finansical TimesNuostabu yra ne tai, kad "valiutų karai" prasidėjo, o tai, kad po poros mėnesių nuo jų pradžios mes staiga esame raginami manyti, kad tai yra mitas. „Goldman Sachs Asset Management" valdybos pirmininkas Jim O'Neill neseniai išsiliejo Londono "The Financial Times" straipsnyje, pavadintame „Laikas užbaigti "valiutų karų" mitą“. Jame britų finansininkas ėmėsi neigti "siaubo istoriją" apie eilinę pasaulinę konfrontaciją, dabar jau valiutų fronte. Trumpai tariant, jo argumentų sistema susiveda į keletą punktų:
1.Kinijos juanio (vieno iš pagrindinių „valiutų karų" dalyvių) kursas per pastaruosius penkerius metus padidėjo 20%, lyginant su JAV doleriu (kitu pagrindiniu įsivažiavusios dramos herojumi). Iš jų 2% buvo priauginti per praėjusią vasarą ir rudenį. Todėl kalbėti apie dirbtinį  Kinijos valiutos kurso mažinimą nėra jokio ypatingo pagrindo. 
2. Aktyvus einamojo Kinijos balanso saldo laipsniškai mažėja. Šiais metais jos BVP dalis tikriausiai bus ne didesnė kaip 5%, ir tai yra pusė leistinos didžiausios normos. 
3. Pekinas rengiasi suvaldyti einamosios sąskaitos perteklių 4% BVP ribose. Tai daugiau nei du su puse karto mažesni už ankstesnius rezultatai. 
4. Kinijos importas 2010 metais,  palyginus su 2009 metais, padidėjo 400 milijardų JAV dolerių. Tai rodo didelę vidaus paklausą, pastebimą Kinijoje, kas suteikia puikią galimybę daugeliui eksportuojančių šalių, pavyzdžiui Vokietijai arba Japonijai.
Visi šie faktai rodo, kad Pekinas yra taikiai nusiteikęs. Bet kokiu atveju, anksčiau Kinija elgėsi daug arogantiškiau ir savanaudiškiau, bet tuo metu kažkodėl niekas nekalbėjo apie "valiutų karų" kurstymą.
5. Kitos šalys (Brazilija, Šveicarija ir Japonija) aktyviai dalyvauja valiutinėse intervencijose, kad užkirstų kelią savo valiutos kilimui. Bet šios priemonės taip pat nėra kokia nors klastinga politika, nes daugelio šalių valiutos kursai nuo pat pradžių buvo užaukštinti.
6. Dirbtinis JAV dolerio kurso sumažinimas, O'Neill nuomone, taip pat nėra ... agresijos aktas. To pasekoje JAV ekonomikoje neišvengiamai prasidės pagyvėjimas, kuris, savo ruožtu, sukels JAV dolerio pabrangimą. Šiuo principu ir paremtas plaukiojantis valiutų kursas, kurio apologetu ir yra britų finansininkas.
7. Per ateinančius dešimt metų plaukiojančių valiutų kursų sistema būtinai įrodys savo veiksmingumą ir galiausiai panaikins pasaulinės ekonomikos disbalansą, dėl kurio dabar ir kyla ginčai dėl valiutų kursų.
 
Taigi, Jim O'Neill dėl kažkokių priežasčių primygtinai tikina investuotojus, kad:
* Nieko ypatingo neįvyko ir absoliučiai nėra jokio priežasties nerimauti;
* JAV, kaip ir anksčiau, tvirtai laiko pasaulio finansų sistemos vadeles;
* JAV iš Kinijos ir kitų "Didžiojo dvidešimtuko" šalių reikalauja reikšmingų nuolaidų.
Tiesiog balzamas dūšiai investuotojams.
 
Ar galima sutikti su brito Jim O'Neill ir laikraščio "The Financial Times" optimizmu?
 
valiutų karaiPasak Masterforex-V Akademijos ekspertų, Jim O'Neill ir laikraščio "The Financial Times" pateikti argumentai atrodo labai tendencingai. Jie nesuteikia investuotojams objektyvaus šiuolaikinių prieštaravimų ir iš jų išplaukiančių tendencijų vaizdo, reikalingo padėties supratimui ir sąmoningam pelno gavimui. Tai yra:
• Toli gražu ne visos šalys suskubo pirkti JAV dolerių valiutų rinkoje. Europos Sąjungoje to nebuvo pastebėta, Rusijoje ir Indijoje taip pat. Nesiėmė intervencijų ir Australija su Kanada.
• Galimybė manipuliuoti valiutų kursais yra labai ribota ir trumpalaikio pobūdžio. Valiutų kursai yra susiję su fundamentaliąja Forex analize, įskaitant ir šalių ekonomikos vystymąsi;
• Daugelyje šalių užsienio valiutos supirkimas neišvengiamai sukeltų infliaciją, kadangi Centriniai bankai mainais už dolerius būtų priversti išleisti vietinę valiutą. Ši taisyklė galioja visur, išskyrus Kiniją. Jos finansų sistema išlieka griežtoje valstybės kontrolėje, o investicijų sritis yra labai ribota. 
• Valiutų kursą ne taip lengva valdyti. Jis priklauso nuo pajamų iš eksporto ir kapitalo nutekėjimo. Tik Kinijoje, kur valstybė daro didelį poveikį ekonomikai, dar galima rinkos procesų kontrolė. Kitose šalyse tai neįmanoma. 
 
Peršasi išvada, kad pasaulinis „valiutų karas“ dar neprasidėjo. Greičiau vyksta tik dviejų žaidėjų -Jungtinių Amerikos Valstijų ir Kinijos - "apsišaudymas". Ir netgi jos pastaruoju metu pritilo: Pekinas šiek tiek nusileido ir "pakėlė" juanį JAV dolerio atžvilgiu beveik 3%. Tuo pačiu jis nieko neprarado, kadangi euro ir jenos atžvilgiu Kinijos juanis atpigo net 8%, todėl galutiniame rezultate juanio kursas vis tiek sumažėjo.
 
Ar "apsišaudymas" peraugs į tikrą "valiutų karą"? Tą parodys tik laikas. Tai priklauso nuo pirmaujančių pasaulio šalių pozicijų: JAV, Kinijos, ES, Rusijos. Ar sugebės jos susitarti, ar, atvirkščiai, norės didinti finansinį priešiškumą? Kaip matyti iš Jim O'Neill straipsnio "The Financial Times" dienraštyje, Didžioji Britanija ir JAV yra suinteresuotos taika, išsaugančia "stabilumą" ir jų pasaulinį pirmavimą, paaiškino mūsų ekspertas, Masterforex –V Akademijos Kanados treiderių ir investuotojų bendruomenės vadovas Evgenij Oļchovskij.
 
Kaip "valiutinio karo" sąlygomis elgiasi didžiausi pasaulio investuotojai?
 
realybėPasak Evgenijaus Olchovskio, verta atkreipti dėmesį į didžiausių pasaulio investuotojų veiksmus, suprasti jų investavimo logiką tokioje neįprastoje situacijoje.
• Šiuo metu yra jaučiamas žymus kapitalo atėjimas į besivystančias rinkas. Ten kol kas yra labai palankios sąlygos. Pavyzdžiui, kreditų palūkanų norma Lotynų Amerikoje siekia 10%, o JAV ir Europoje laikosi ties 3%. Tačiau tai yra laikinas reiškinys, čia svarbiausia - paskubėti. Netrukus tarptautinis kapitalas labai paveiks vietinių valiutų kursus šiose šalyse, ir tada bus arba infliacija, arba revalvacija. 
Didžiausias finansinių investicijų kiekis pastebimas tarp pačių valstybių su besivystančiomis ekonomikomis. Būtent į šią sritį pradeda tekėti ir didžiausios privačios investicijos;
• toliaregiškiausi investuotojai teikia pirmenybę patikėti savo rezervus stambiems Europos ir JAV bankams (be bankroto rizikos). Būtent per juos dabar teka kapitalas iš vienos „besivystančios“ šalies į kitą.
“Valiutų karai“ - palankiausias metas žaidimui su kursų svyravimais, tame tarpe ir Forex rinkoje. Ypač tokiomis sąlygomis, kuomet kai kurios šalys išlaiko juos tvirtais, o kitos  - plaukiojančiais. 
Perspektyviausia valiuta šiuo metu yra priimta laikyti dolerį, tačiau ne JAV, o Kanados ir Australijos. Pavyzdžiui, Rusijos Centrinis bankas svarsto galimybę padidinti savo aukso atsargas šiomis valiutomis, kadangi šios šalys priklauso vadinamajam "prekybos blokui", tai reiškia, kad jų aktyvai yra gana apčiuopiami. Didėjant žaliavų paklausai, visada augs ir šių šalių valiutos. Beje, paskutinis faktorius suteikia optimizmo ir Rusijos rublio atžvilgiu.
 
Taigi, migloti "valiutinių karų" laikai gali tapti labai palankūs investuotojams. Ypač, jei jie sugebėtų pasinaudoti trumpalaikiu ekonomikos atsigavimu šalyse, kurios žymiai sumažino savo nacionalinės valiutos kursą. Tačiau pagrindinis dalykas, kurį reikia atsiminti - besivystančiose rinkose rizika, laikui bėgant, tik didės.

 

Paskelbimo data: 2010-12-06 11:52 Tekstas: Masterforex-V Akademija
Įterpti į BLOG'ą

Kodėl faktiniai automobilių kuro suvartojimo rodikliai viršija deklaruojamus duomenis

Leidinio Westdeutsche Allgemeine Zeitung informacijos duomenimis, naujų automobilių Europos šalyse kuro sąnaudos vidutiniškai 42 procentais viršija gamintojų deklaruojamus rodiklius.  Todėl vidutinis automobilių savininkų permokos dydis sudaro apie 400 JAV dolerių per metus. Tokius duomenis gavo Tarptautinė ekologiškai švaraus transporto taryba (ICCT).

Paskelbimo data: 2017-12-05 08:01

Tokijo automobilių salonas pradžiugino automobilių mėgėjus naujovėmis

Tokijo automobilių salone Japonijos gamintojai tradiciškai pristato naujoves, kurios išsiskiria kiek neįprastu dizainu. Šiemet automobilių gamintojai taip pat pristatė eilę gana perspektyvių, bet iš pirmo žvilgsnio neįprastų automobilių modelių. Kiekvienas naujas produktas pritrauks ne tik automobilių rinkos ekspertų, bet ir automėgėjų dėmesį.

Paskelbimo data: 2017-11-16 08:48

Mokslininkai nukėlė pasaulio pabaigą į 2100 metus

Mokslininkas priminė, kad per pastaruosius 540 milijonų mūsų planetos istorijos metų buvo 5 masinio gyvų būtybių išmirimo bangos - ir visos jos buvo lydimos anglies cirkuliacijos ciklo gamtoje pokyčių.

Paskelbimo data: 2017-10-16 07:50

Baltarusija atsisako sąjungos su Rusija pasaulinėje kalio trąšų rinkoje

Minske manoma, kad jie sugebės savarankiškai kontroliuoti didelę dalį pasaulinės kalio trąšų rinkos. Šioje srityje Baltarusija nusprendė atsisakyti bet kokio bendradarbiavimo su Rusija. Tai praneša verslo žmonių portalo „Market Leader“ žurnalistai su nuoroda į „Novoje vremia".

Paskelbimo data: 2017-10-11 07:47

Kaip praktiškai realizuoti „brexit'ą“

Pasak Didžiosios Britanijos finansų ministro Filipo Hamondo (Philip Hammond), pereinamasis laikotarpis po JK pasitraukimo iš ES turi būti baigtas iki 2022 metų, iki kitų šalies visuotinių parlamento rinkimų. Jis mano, kad santykiai su Europos Sąjunga trejų metų laikotarpiu po „brexit'o“ gali būti panašūs į dabartinius, o būtent Jungtinė Karalystė dalyvaus muitų sąjungoje ir išlaikys prieigą prie bendrosios rinkos.

Paskelbimo data: 2017-09-22 07:50

Saulė ir vėjas labai greitai padarys anglies gavybą nepelninga

Labai greitai anglies šachtos taps nerentabilios, o angliakasių profesija pasiners į užmarštį. Šią prognozę pateikė verslo naujienų agentūra Bloomberg.

 

Anglies gavybos duobkasiu taps alternatyvi, arba „žalioji“, energetika, naudojanti saulės ir vėjo energiją. Jau po 3-4 metų saulės ir vėjo energijos kaina susilygins su energijos generacija iš anglies, o po 20-25 metų anglies naudojimas energijos gamybai smuks 87 procentais.

Paskelbimo data: 2017-08-26 19:39

„Išmanieji“ GOOGLE akiniai grįžta!

Patobulinta išmaniųjų GOOGLE akinių versija vadinama Glass Enterprise Edition greit pasirodys prekyboje, pranešė BBC su nuoroda į naujienų tinklapį Medium.

Paskelbimo data: 2017-08-22 15:18

Kriptovaliutos: kas naudingiau - investuoti ar jas „išgauti“?

Pastarosiomis dienomis vis daugiau žmonių atkreipia dėmesį į vakar dar mažai žinomas kriptovaliutas su jų „vadu“ - bitkoinu (bitcoin, BTC). Daugelis, žinoma, girdėjo apie šią skaitmeninę valiutą, kuri leidžia mokėti už pirkinius, atsiskaityti už paslaugas, investuoti, netgi uždirbti tik iš to, kad turi bitkoinų.

 

Paskelbimo data: 2017-08-01 07:50

Gyvenimas vien iš prekybos - utopija? Nemokamas vebinaras

Prieš pradedamas keliauti Forex prekybos keliu dažnas naujokas turi klaidingą supratimą ir iliuzijų apie tai, kokia iš tikrųjų yra sėkmingo prekeivio valiutomis kasdienybė. Svajojama apie „laisvą“ darbo grafiką, darbo aplinką pagal pasirinkimą, jokių viršininkų, jokio streso, darbo krūvis pagal pageidavimą ir išpildyta bet kuri asmeninė ar artimųjų svajonė. Deja viskas ne taip paprasta.

Paskelbimo data: 2017-07-31 15:59

Holografiniai vaizdo skambučiai išmaniais telefonais tampa realybe

Pirmą kartą žmonijos istorijoje holografinis vaizdo skambutis buvo atliktas šių metų balandžio 3 dieną. Proveržį telekomunikacijų srityje atliko Verizon (JAV) ir Korean Telecom (Pietų Korėja) kompanijų darbuotojai. Holografinis vaizdas į išmaniuosius telefonus buvo perduodamas tarp Pietų Korėjos Seulo ir Amerikos Nju Džersio. Demonstracijos metu holografinis Verizon darbuotojo vaizdas atsidūrė Korean Telecom būstinės monitoriuje.

Paskelbimo data: 2017-07-28 17:55